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研究报告:齐鲁证券-2014年5月PMI点评:刺激效果显现,经济企稳回升-140601

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-06-03 10:28:03
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘启元,罗文波
研报出处: 齐鲁证券 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 333 KB 分享者: b****u 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资要点
        数据:中国物流与采购联合会公布2014  年5  月份PMI  数据为50.8,环比增加0.4。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        我们的观点
        经济处于下降趋势中的驻脚。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)5  月PMI  为50.8,环比增加0.4,环比变化处于历史最高值,历史上环比变化都是负值,本次表现显著不同的原因可能是前期财政政策和货币政策已经改变这种季节性变动,从另外一方面也说明经济的确在企稳回升。  不过从回升的幅度看,显然还达不到汇丰PMI  预览值反映的那种程度。小型企业PMI  环比持平,大型企业PMI  环比增加0.1,小型企业的经营状况并没有汇丰PMI  显示的那么乐观。PMI  短期回升有三个因素驱动:一是经济增长内生下滑动力短期趋弱,尤其是房地产投资增速快速下行已经结束;其次,前期稳增长政策效果开始显现;三是海外经济弱势回暖与汇率贬值对出口拉动可能略超预期。
        

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