投资要点：    
        一周市场：      
        上周食品饮料板块下跌0.05%，沪深300指数上涨0.37%，行业跑输大盘0.42个百分点，在申万28个一级子行业中排名23。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】白酒、葡萄酒板块表现较好，乳品、黄酒出现一定回调。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）5月30日板块市盈率16.96倍。    
        行业动态:      1.光明对现有牧场进行整合  增持荷斯坦两成股权；2.乳制品价格连续三月下跌  已经下降20%以上；3.新西兰恒天然宣布奶价预期值为7纽元每千克；4.中央再发文整治会所歪风  重点针对四类会所；5.嘉士伯称整合重啤股份带来阵痛  欲加码乐堡    ?近期活动：05-28东方饮食精品专家下午茶系列（一）：乳品行业会议    ?近期报告：05-26  《啤酒行业长期潜力来自吨酒收入提升：啤酒行业深度暨青岛啤酒、燕京啤酒首次覆盖报告》    
        股东大会：  06-05：西藏发展（000752），酒鬼酒(000799)；06-06：三元股份(600429)    
        投资策略与建议：      
        上周乳品版块受一号店进口奶活动影响出现调整，我们认为进口牛奶由于厂商，经销商环节利润率较薄，性价比不够突出等原因，对国产奶的份额冲击极其有限，价格体系或有影响，但国产乳品企业已开始重视并践行产品创新，同时三四线城市的产品结构升级也在顺畅推进中，毛利率提升可持续。基于经济全球化的框架，我们认为我国食品饮料子行业都将通过性价比收窄国内外商品价差，国产啤酒这一提升空间最大，由于竞争格局恶劣，价格常年来扭曲，未来有望首先通过消费升级提升吨酒收入。我们维持推荐光明乳业(600597，买入)、伊利股份(600887，买入)、中炬高新(600872，增持)、承德露露(000848，买入)、青岛啤酒(600600，买入)、燕京啤酒(000729，增持)    
        风险提示：食品安全问题；宏观经济的不确定性。