2014年5月的行情在投资者热烈的期待中过去，沪综指与深成指均呈现小幅上涨之势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从我国证券发展的历史数据看，每年的二季度与四季度往往形成较大级别的逆转行情。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而二季度后半段更多的是出现相对低点的机会多。
        今年五月与证券市场有关的政策一是IPO规则的修改与完善，显示年内100只新股的发行虽然相比600多只排队的股票不算很多，但在注册制没有正式推出之前，这排队的几百只股票还是要发的，这个投资者心理是有压力的。其次5月央行似乎在公开市场手有微松的迹象，银行间隔夜拆借利率在3.0%震荡，资金面未明显出现偏紧之势。进入6月，银行的半年考核对资金面的需求会出现波动，证券市场也有敏感反应的可能。再次，网络安全、新疆开发、房地产政策预期的变化等行业、区域政策推出对市场热点的形成起到了推动作用。在几只大盘蓝筹股推出优先股方案市场反应平淡之后，以上政策的刺激维持了市场的局部活跃也是5月K线收红的主要是力量，其中地产指数上涨近5%贡献较大。
        对于6月行情我们的初步判断仍然比较谨慎，虽然“克强”指数显示经济短期有触底回升之势，然而这种趋势的强化与巩固仍需要6月及半年数据的支持来确定。而信托还款高峰、127号文对非标资产的进一步规范、IPO的重启又将对6月资金面提出考验。预计沪综指在2000点上100点下200点区域内震荡的可能性较大。
        在当前投资并未明显的加快、消费相对平稳、外贸不确定性较高的基础因素下，周期类股票业绩出现全面回升的概率较小。一方面是企业对未来前景不乐观采取防守策略，另一方面因资金空转使大量资金没有投入实体经济还造成企业融资成为过高的局面，因此我们初步认为，6月可能是全面问题暴露比较充分的一个时间段，问题适当有序的暴露有利于下半年一些积极财政政策的出台，所以6月的A股市场我们仍要多看少动，以个股精选为目标，仓位控制排在策略的第一要素。