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研究报告:永安期货-金属早报系列-140603

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-06-03 10:01:29
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张瑜,周晓晖
研报出处: 永安期货 研报页数: 21 页 推荐评级:
研报大小: 2,792 KB 分享者: jia****ing 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          铜:
        1、LME  铜C/3M  升水74(昨升74)美元/吨,库存-525  吨,注销仓单-525  吨,大仓单维持,升水维持,LME  铜库存下降,注销仓单库存比回升,COMEX  基金持仓净空头继续缩小明显,远期价格曲线为倒价差结构。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、沪铜库存本周-705  吨,现货对主力合约升水1330  元/吨(昨升1280),废精铜价差4300(昨4400)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        3、现货比价7.11(前值7.15)[进口比价7.36],三月比价7.05(前值7.03)[进口比价7.40]。
        4、基本面:智利秘鲁等含铜产量增幅明显,中国3  月和4  月铜产量增幅较去年略有下降。线缆铜杆铜管铜板带箔等下游开工率恢复较好,上期所库存季节性回落明显,关注需求旺季过后开工率情况。现货进口比价高位下降,近期进口到岸升水高位小幅走弱,预计保税区库存高位下降。废精铜价差平均位置偏上,三大交易所库存低位。
        铝:
        1、LME  铝  C/3M  贴水33.5(昨贴31.5)美元/吨,库存-7350  吨,注销仓单-7350  吨,大仓单维持,库存下降,注销仓单维持高位,贴水缩减。
        2、沪铝交易所库存-1567  吨,现货对主力合约贴水175  元/吨(昨贴170)。
        3、现货比价7.31(前值7.42)[进口比价8.71],三月比价7.31(前值7.32)[进口比价8.73],{原铝出口比价5.32,铝材出口比价6.87}。
        4、国外减产下近期伦铝库存有所下降。沪铝现货库存依旧较大,但电解铝开工率有所下降,国内减产下,底部已经基本成形,但上方空间有压力,关注后续国内铝土矿进口情况。

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