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有色金属行业研究报告:招商证券-有色金属行业周报-铜冶炼企业开始亏损-081104

行业名称: 有色金属行业 股票代码: 分享时间:2008-11-04 14:18:51
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵春
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 474 KB 分享者: sun****016 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂉  有色金属市场动态:受政府一系列救市措施鼓舞,上周基本金属市场出现了短暂的反弹,但是有如昙花一现,反弹过后市场仍然对于需求急速放缓的基本面表示担忧。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基本金属市场再度显现下行苗头,在需求重新启动之前,基本金属价格还将在底部煎熬。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂉  成本攀升副产品价格下跌,铜冶炼开始亏损:由于劳动成本、电力成本快速攀升及硫酸副产品价格急跌,在近几年商品牛市中受益最大的铜冶炼厂也挣扎在亏损的边缘,预期全球三分之一的冶炼厂将在2009  年亏损。上周铜价从3740  反弹至4155  美元/吨,最高至4810  美元,快速反弹引发市场空头平仓,投机净空有所下降,但是仍然维持历史高位。
􀂉  铝受制于供给增长预期,反弹幅度较小:铝受制于供给增长的预期,反弹幅度很小,涨幅4.55%收于2055  美元。铝价低迷维持考验铝冶炼企业的经营底线,部分企业陆续关闭产能。
􀂉  锌终端需求严重受损,锌价拒绝反弹:由于房地产市场低迷和汽车产量的下滑,锌的端需求受到了很大影响,锌甚至连技术性的反弹都不愿跟随。锌冶炼企业亏损在蔓延,据调查,截止上周已累计停产的产能达到20  万吨。
􀂉  镍价下跌,镍矿初现亏损:受镍价急跌和开采生产资金匮乏的双重拖累,全球镍矿业已进入低迷期。目前镍矿的国际市场价格已经接近生产成本,甚至对于一些成本偏见高的生产项目,已经开始亏损。上周镍价强劲反弹25.25%至12400  美元/吨,但是受需求预期的拖累,周末开始下滑。

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