􀂾  现货市场：A  股主要市场指数上周仍然延续跌势，上证综指全周下跌6.02%至1728  点，并在周二盘中创出了1664  点的年内新低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪深300指数上周跌6.62%，周末收报1663  点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）板块方面，上周全部板块下跌，跌幅较大的板块是造纸印刷、农林牧渔、纺织服装等板块。
􀂾  交易概况：仿真交易上周延续近期的下跌势头，但跌幅相比之前有所缩小，上周四份合约的跌幅都小于现货，使得基差整体收窄。11  月合约全周下跌1.37%，周末收报1617  点；12  月合约全周下跌4.49%，周末收报1553  点；0903  合约全周下跌4.45%，周末收报1543  点；0906合约全周下跌5.3%，周末收报1554  点。截至上周末，仿真交易的期限结构已经基本由之前的期货溢价（Contango）转化为了期货折价（Backwardation），且基差水平相比之前的水平要小很多。
􀂾  基差情况：由于仿真交易近一个多月以来表现明显弱于现货，所以截至上周末，四份合约仍然全部维持了正的基差，上周正基差整体收窄。正基差可以说也体现了投资者对市场继续下跌的预期。截至上周末，11  月合约基差水平为46  点，12  月合约基差水平为111  点，0903  合约基差水平为120  点，0906  合约基差水平为109  点。
􀂾  操作策略：由于基差为正，套利需要多头股值期货的同时空头现货头寸，但我国还不能进行卖空，也没有针对沪深300  的ETF  产品，所以空头现货头寸比较有难度，除非手头上恰有能够构造沪深300  组合的股票卖出，否则套利将无法实现。当然，在融资融券推出之后，投资者可以通过借入某些证券来复制沪深300  组合，然后卖出。