点评:
􀁺  公司三季度贸易增速开始下滑，但综合毛利率还维持在5.2%，比去年同期高约1  个百分点,其内各项税金及费用的上涨和投资收益的下降是公司三季度利润下滑的主要原因。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  虽然公司前3  季度主营业务取得较好了的业绩，但是我们认为近期大宗商品价格持续下跌可能会对公司贸易业务的毛利率带来较大的负面影响，外需的萎缩可能是的未来2  年进出后业务增速放缓。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前厦门房地产市场仍处低位，未来地产业务前景不容乐观。
􀁺  由于大宗商品价格主要在9  月份开始大幅下跌，因此公司7、8  月份的收入增长和毛利情况都还不错，但是四季度可能会进一步下滑，尤其毛利率下滑的幅度可能加大。公司未来为了规避风险，对贸易单子的选择将更加谨慎，这也将势必影响业务量的增长。
􀁺  我们下调了公司贸易业务08-10  年的增长和毛利水平，下调公司08-10  年EPS  分别到0.58  元、0.51元和0.58  元，下调公司评级至“观望”。