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包钢股份研究报告:世纪证券-包钢股份-600010-等待行业回暖-081031

股票名称: 包钢股份 股票代码: 600010分享时间:2008-11-03 18:25:05
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 陆勤
研报出处: 世纪证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 164 KB 分享者: a_g****_0 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  2008  年1-9  月,公司实现营业收入314.99  亿元,同比增长75.34%;实现归属母公司净利润12.54  亿元,同比增长20.57%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】实现基本每股收益0.20  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中第三季度归属母公司净利润为1.49  亿元,同比下降74.63%,每股收益0.02  元。从环比指标来看,第三季度营业收入环比下降了2.29%,净利润环比下降了74.80%。第三季度的毛利率为4.71%,环比下降了8.35  个百分点,下降幅度高达64%。销售净利润率为1.27%,环比下降了3.65  个百分点。
􀂄  钢铁产品价格在三季度进入了下跌通道,目前钢铁主要品种的价格都在钢铁企业的成本线附近。包钢的三季度报告情况与钢铁行业的整体情况相一致。就是原燃料价格下跌的幅度低于钢铁产品下降的幅度。尤其是焦煤的价格下跌的幅度很小。而且步入10  月份,钢铁行业已经出现了全行业亏损的状况。就包钢自身来说,其高端产品比例低,线材、管材和钢坯的比例占到收入的60%。在整体行业不景气,低端产品受到的冲击将更大。
􀂄  公司年产140  万吨的4100mm  中厚板工程已投产。但是因为行业的不景气,新投产项目很难为公司带了较高的盈利空间。公司未来的业绩回暖情况将与整体钢铁行业的回暖情况相符合。

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