􀂄  3季度净利润同比增8.2%
大秦铁路3季度净利润报收18亿元，同比增8.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】收入同比增9.3%至61亿，每股收益为0.14元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）08年前9个月净利润同比增19%至55亿元，相当于我们先前的全年预测值的75%，基本符合我们的预期。
􀂄  调低2009年煤炭运量增长设定值
我们认为大秦线的2008年煤炭运量仍可增长16.7%至3.5亿吨。不过，由于煤炭需求降低，我们认为公司2009年的煤炭运量将仅增长8.5%至3.8亿吨，低于管理层先前4.0亿吨的指导值。
􀂄  下调盈利预测
我们将2008/09/10每股盈利预估值分别从0.57/0.67/0.72元下调至0.56/0.62/0.67元，以反映：  1)  我们对2009年煤炭运量增长预测的下调;  2)  我们取消了2009年煤炭特殊运价5%的升幅预测（由于存在的巨大不确定性）。
􀂄  估值：  目标价调低为14.30元
我们将目标价从21.20元下调为14.30元。我们将根据贴现现金流法得出的现有业务估值从17.59元/股下调至12.97元/股，主要是由于我们调低了盈利预期。我们另外加上了每股1.30元的潜在收购价值（先前为3.60元/股），这是由于对潜在收购估值倍数的调低（从25倍调低至20倍）。我们的目标价设定了7.8%的加权平均资本成本（3.8%的无风险利率，1.05倍的贝塔值，5%的风险溢价）和3%的永续增长率（先前为2.5%）。我们维持“买入”评级。