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海通证券研究报告:容维投资-海通证券-600837-融资融券是未来看点-081031

股票名称: 海通证券 股票代码: 600837分享时间:2008-11-03 18:11:32
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李宏磊
研报出处: 容维投资 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 403 KB 分享者: tri****joe 我要报错
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【研究报告内容摘要】

•  公司发布2008  年1  月-9  月业绩。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
•  实现营业收入55.8  亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,手续费及佣金收入为38.3  亿元,利息收入为7.08  亿元,投资收益为18.9  亿元,公允价值变动损益为-10  亿元。公司实现营业利润36.23  亿元,最终实现归属于母公司股东的净利润26.5  亿元。每股收益0.32  元。
•  1.市场低迷,经纪业务市场份额与佣金率有所下滑
•  第3  季度市场成交额仍然保持低迷,成交额维持在较低水平。A  股月成交额2007  年平均为37415  亿元,而2008  上半年每月平均成交额下降为27293  亿元。其中2008  年1  月还持在42642  亿元,  6  月为16137  亿元,而8、9  月份又进一步下降为11000  元左右,下降态势明显。
•  2.投资银行业务增长迅猛
•  2007  年去年股票筹资总额为7986  亿元,而2008  年至今基本呈逐月下降趋势。9  月份股票发行基本暂停。但海通证券抓住7月和8  月份的有利时机,特别是在7  月接连完成了4  家IPO  项目,大大提升了公司投行承销业绩。截至9  月末。公司2008  年实现了投行承销收入1.75  亿元。此外,公司还完成了铁岭债的发行,在快速发展的债券发行市场获得了一席之地。但公司在债券承销领域的行业地位比股票承销要弱,与行业领先券商中信、中金和银河等差距过大。

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