1、三季报业绩符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司08年前三季度合并营业收入799050万元，净利润49693万元，稀释每股收益0.7653。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）考虑公司停产检修对营收影响较预期大，前三季度业绩符合前度报告预期。
2、库存结构已发生变化。尽管二、三季度末的期末库存净值变化不大，但公司锡冶炼停产检修以及锡材和锡化工产销量保持平稳说明公司库存中原材料占比加大。在原料价格跌幅小于成品金属，锡产品价格仍然看好的情况下，公司年报需要计提的存货跌价准备将相对较小。
3、四季度业绩将明显小于三季度。主要原因在于近期金属价格大幅下滑，公司前期原材料成本较高所致。
4、股票估值溢价处于可接受范围。锡业股份目前的估值水平仍高于境外三家锡行业巨头，但考虑到锡业股份在锡产量规模、锡深加工领域优势突出以及中国经济强大的抗风险能力和人民币潜在升值能力，我们认为这一溢价处于可接受范围。
5、配股融资或遇政策阻碍。证监会10月9日出台《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》，结合公司实际情况，我们认为这可能会影响公司的配股融资。
6、锡金属基本面仍然看好。商务部严控09年锡制品出口以及近期境外相关企业的减产都将影响锡金属供给，我们仍然看好锡金属