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海信电器研究报告:兴业证券-海信电器-600060-稳定当头有望重获市场青睐-081031

股票名称: 海信电器 股票代码: 600060分享时间:2008-11-03 17:17:40
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 时红
研报出处: 兴业证券 研报页数:   推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 134 KB 分享者: xi****1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  稳定当头。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们看好公司的一大理由就是公司一贯的稳健经营作风,历史上,公司稳定的业绩表现,证明公司是一家可以令长线投资人放心的企业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在目前宏观经济前景不明,资本市场低迷的情况下,我们认为稳字当头的企业将有望重获市场的青睐。
􀁺  业绩稳定增长。三季报显示,公司实现主营业务收入90.6  亿元,剔除同期冰箱业务(因冰箱业务股权已经转让,报告期内没有冰箱业务)同比增长22.24%,实现净利润1.40  亿元,剔除同期冰箱业务利润和非经常性损益后,净利润同比增长39.70%。每股收益为0.28  元。
􀁺  所得税同比大增,压低了当期业绩。公司当期所得税为5818  万元,同比大增97%,主要是公司按25%的比例计提所得税(07  年同期所得税率为15%)。我们认为,公司目前正在办理高新技术企业认定,通过后将执行15%的税率,多提的所的税冲回后对公司业绩起到增厚作用。
􀁺  财务表现稳健。存货和经营性现金流大为改善:报告期内,存货同比下降30.6%,经营活动现金流量同比大增57.2%,资金周转速度加快、存货和应收款下降都显示出公司内部管理水平的提升。
􀁺  彩电业务向好态势依旧。我们对海信这样的彩电行业龙头的基本判断是,凭借着多年的管理和技术积淀,加之核心技术能力的不断提升,业绩有望进入新的增长通道。从当前彩电行业现状来看,缓慢复苏迹象依旧,这也保证了公司彩电业务持续向好态势不会发生大的变化。

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