前三季度业绩符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1-9  月，格力电器实现营业收入351.12  亿元，同比增长19.6%，业务毛利率18.9%，与去年同期基本持平；归属上市公司股东净利润14.47  亿元，同比增长86.36%，每股收益1.156  元，符合我们的预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

  三季度营业收入增速显著放缓。7  月份以来，受国际经济衰退以及国内需求放缓等因素的双重影响，格力电器三季度营业收入显著放缓，单季实现收入100.94  亿元，同比仅增长8.56%，较上半年24.44%的增速明显回落。

  产品毛利略有提高。三季度公司业务毛利20.47%，较去年同期提高1.21个百分点，较上半年18.04%的毛利水平提高2.43  个百分点。08  年以来，格力电器加大了新产品推出力度，新品销售比重提高由07  年10%左右提高至20%以上。三季度，公司面对空调行业严峻销售形式，继续通过提高具有自主知识产权产品的销售比重来提升整体毛利，从而减少需求放缓对公司盈利的影响。

  整体费用控制良好。三季度销售费用与去年同期基本持平。管理费用同比增长17.5%，较上半年34.5%的增幅已有明显回落；财务费用因出口销售增加及人民币升值、巴西货币汇率变动等使汇兑损失增加等因素影响，同比增长419.13%。在行业景气下行周期，格力电器作为空调行业头企业的竞争优势充分显现：公司凭借领先的产能规模和强大内生增长的销售网络体系，能够有效控制销售费用；同时，公司通过压缩内部管理运营成本，有效降低管理费用增速，充分显示其自身内在的独特竞争力。