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远望谷研究报告:上海证券-远望谷-002161-08年三季报点评:中国铁路大建设必将促进公司业绩增长-081030

股票名称: 远望谷 股票代码: 002161分享时间:2008-11-03 16:31:19
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈启书
研报出处: 上海证券 研报页数:   推荐评级: 跑赢大市(首次)
研报大小: 868 KB 分享者: 厦****蜂 我要报错
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【研究报告内容摘要】

收入加快增长
2008  年1-9  月,公司实现营业收入94.49  百万元,比上年同期分别增长了74.29%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这主要是公司在第三季度实现的营业收入增长超出预期,同比增长达141.57%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)这说明公司07  年募集资金投向的三个项目已逐渐进入了试产期,其产能的扩张可能会带来收入的加快增长。但是,由于工程存在一定的周期,不同季度间结算确认的收入波动较大,07  年前3  个季度的收入基数都比较小,而第4  季度较大,其收入占全年收入的比例达64.21%,所以,我们还不能得出十分乐观的判断,还需要重点关注08  年第4  季度的业绩情况。
费用控制取得较好效果
2008  年1-9  月,公司综合毛利率为60.47%,比去年同期的61.23%稍有下降;而在三项费用尤其管理费用的控制取得了较好的效果,2008  年1-9  月,公司管理费用、财务费用和销售费用的收入比分别为25.87%、-1.79%和12.16%,比去年同期分别下降了5.39、2.70  和0.76个百分点。
从而,这带动了公司主营业务利润的大幅增长,2008  年1-9  月,公司实现主营业务利润20.37  百万元,同比增长164.29%。
营业外收入和所得税变化影响较大
2008  年1-9  月,公司实现营业外净收益7.46  百万元,同比增长331.85%,这主要都来自于政府项目补助;另外,由于公司或子公司的所得税优惠政策到期,使得公司2008  年1-9  月的所得税同比增长772.50%。

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