国内消费增长将呈小幅回落态势
我们对于国内消费的看法，仍然维持四季度投资策略中的观点：在经济增速减慢、收入增长预期下降的情况下，消费应也难以独善其身，增速会随之下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】消费作为推动经济发展的三驾马车之一，在出口、投资环境不确定的情况下，日渐受到重视，政府推动内需的政策也有望逐步出台；但毕竟消费具有一定的稳定性，难以在短期刺激增长，经济减速的压力确实存在，我们预计其增长未来将呈小幅回落态势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
零售业增速减缓
9  月份千家核心商业企业零售指数同比增长20.20%，比8  月份提高0.5个百分点。但从七个业态来看，除专业店零售指数为31%，较上月提高8.2  个百分点外，其余六个业态零售指数出现不同程度下滑。从零售业上市公司第三季度单季与上半年的增速对比来看，大多数公司的收入、净利润增长都出现放缓。我们判断，增速趋缓的趋势在四季度仍将延续。
􀂄  投资建议：
未来十二个月内，零售业：有吸引力。
正如我们在第四季度的投资策略中提到的一样，未来零售业公司业绩出现分化的可能性较大，因此我们建议关注拥有全国或区域品牌优势、自身经营能力强、又有能力进行外延式扩张的稳定增长型公司：苏宁电器、银座股份、武汉中百。