事件：华电国际(600027)发布2008三季报，1-9月公司实现营业收入238.25  亿元，同比增加46.54%；营业成本200.74  亿，同比增加79.30%；实现营业利润-22.33  亿元，同比减少251.05%；实现归属于母公司所有者的净利润-13.67  亿元，同比减少238.88%；每股盈利约为-0.23  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】继一季度勉强维持盈利0.22  亿元，二季度盈利能力迅速恶化，亏损约5.29  亿元之后，三季度亏损约8.59  亿元，则基本在市场的预期之中。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
目标价确定日期：
􀂉  1-9月公司全资及控股各运行发电企业已累计完成发电量为775.83  亿千瓦时，同比增长45.93%；上网电量完成721.12  亿千瓦时，同比增长45.98%。利用小时完成3,779  小时，同比增长453  小时。当季发电量同比增长23.7%，高于同业，也高于全国平均5.1%的水平。原因在于新收购电厂的贡献和现有电厂的需求强劲。
􀂉  公司业绩亏损的原因主要是本期发电用煤价格较上年同期大幅增加，同时影响了公司、所属子公司和公司投资的发电企业。另外，管理费用为7.16  亿元，同比增长36.64%，主要原因是公司装机容量增加所致；公司财务费用为20.97  亿元，同比增长81.46%，一方面是由于借款增加，另一方面则是部分新建项目投产后借款利息费用化处理增加所致。
􀂉  两次电价上调，公司火电机组平均上网电价上调3.97  分/千瓦时，上涨幅度为10.83%，预计公司销售收入增加18.26  亿元，每股收益增加0.23  元。然而，由于公司资产所在区域山东、四川、安徽等地煤价上涨幅度较大、煤炭供应紧张，自5月份以后山东等省月度发电量增速出现快速下滑，四季度利用小时数受需求下滑影响不容忽视，公司全年仍难以实现盈利。考虑到四季度煤炭价格的松动和未来电价调整的可能影响，比较三季度，公司全年业绩同比下降幅度将有减小的可能。