维持优于大市评级，目标价25.7  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】最近几个交易日，公司的股价大幅下挫，我们认为公司的基本面符合预期并稳定增长，不存在意外的负面因素，我们将2008、2009、2010  年每股收益预测略调高至1.31、1.43  和1.89  元，其中扣除非经常损益后的每股收益预测分别为1.05、1.37、1.84  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）考虑到目前市场整体估值水平降低，我们給予09  年18  倍市盈率，将目标价由29.50  元下调至25.70  元，维持优于大市评级。
稳定增长，蓄势待发。我们认为输配电行业受宏观经济影响有限，虽然外部经济衰退迹象明显，但电网建设作为拉动内需的重要方面，其节奏步伐不会明显降缓。“十一五”后三年乃至“十二五”仍是电网建设投资的高峰期。2008  年虽然是公司新产品的研发投入期，公司全年的主业净利润的增长幅度仍在45%以上，明年GIS的新品投放市场以及SVG  产品的放量所带来的业绩加速增长值得期待。
扣除非经常损益的影响，2008  年前三季度净利润增长50%，公司预测全年增长为46%-77%。公司实现营业收入10.62  亿元，比上年同期增长35.71%；包括销售费用和管理费用的营业总成本为8.44亿元，比上年同期增长33.69%；报告期内实现归属母公司所有者的净利润2.34  亿元，同比增长91.52%。如果扣除非经常性损益，2008年前三季度的净利润同比增长幅度为50%。同时公司预测2008年全年归属于母公司的净利润增长幅度为20-40%，对应于公司扣除非经常损益的净利润的预测的2008  年全年增长幅度为46%-77%，这个增长幅度是超出市场预期的。