上周表现最差的权证为日照CWB1、全周的跌幅为10.06%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于其临近到期(距最后交易日仅有12 个交易日)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)日照CWB1 的行权价为7.08元,目前正股的价格为3.870 元,明显低于权证的行权价格,内在价值为零,这说明该权证存在价值的高估。由于目前市场整体偏弱,正股在最后交易日之前超过行权价的可能性很小,所以对于价值明显高估的日照CWB1 随着最后交易日的临近,其价值归零的速度必然加快,所以建议投资者提高风险意识,避免出现惨重的投资损失。
由于攀钢整体上市方案获证监会有条件通过,市场终于消除了对攀钢系整体上市的疑虑,上周一攀钢钢钒逆市涨停,而钢钒GFC1 最高涨26%以上,最后收涨17.35%,由于前半周涨幅过大后半周有资金出现明显离场,这也使得钢钒GFC1 后半周表现不佳,其全周下跌0.63%,目前的溢价率为-24.61%,正股价格为9.34。在上市方案基本确定之下,由于现金选择权带来的无风险套利空间,攀钢钢钒股价向现金选择权承诺的价格9.59 元趋近是较为确定的,为什么钢钒GFC1 还存在负溢价呢?由于攀钢重组方案中的现金选择权实施时间尚未确定,而钢钒GFC1 的行权期将从11 月28 日开始,如果现金选择权在钢钒行权期之后实施,那么无疑通过钢钒权证套利是可行的,但假如现金选择权的实施是在钢钒GFC1行权之前,那么持有钢钒GFC1 的投资者是无权参与现金选择权方案的,也就是说,持有钢钒GFC1 的投资者要承担现金选择权实施后正股价格的不确定性因素。因此,,24.61%的负溢价可看作是市场对其中价格风险的补偿。而持有攀钢钢钒股票的投资者,则没有了这层担忧,因为只要公司不违反诺言,有现金选择权的投资者就拥有在申报行权期以9.59 元的价格将手中的攀钢钢钒股票卖给鞍钢集团的权利。