􀁺  拟定向增发再建HEV  电池产能。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司公告董事会决议，拟定向增发不超过7500万股，每股价格不低于6.32  元，筹资4.5  亿元，其中4  亿元建设年产4.8  万台套汽车用镍氢动力电池生产线，0.5  亿元补充流动资金。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司预计项目达产后实现年收入11.8  亿元，销售利润率20.98%，静态投资回收期4.66  年（含建设期1  年）。
􀁺  新生产线预计2010  年下半年有利润贡献。HEV  电池生产线由合资公司科霸负责建设实施，超霸以现金投资1  亿元，公司仍持有合资公司75%股权。我们预计建设期在1  年左右，若2009  年年中资金能够顺利到位，预计将于2010  年年中建成投产，2010  年下半年才会有部分利润贡献。
􀁺  原HEV  生产线仍在建设中。08  年8  月和超霸合资的年产1.8  万台套HEV  电池生产线进展顺利，预计09  年初建成，09  年6  月达产，考虑3  个月的试用期，预计09  年下半年HEV  电池即可贡献利润。
􀁺  HEV  电池销售市场以国内为主。公司已和长安、吉利、一汽大众签订战略合作协议，和本田、上海大众的合作协议仍在洽谈之中，产能释放有市场保证。
􀁺  看好混合动力汽车电池行业。目前新能源汽车中，以镍氢电池混合动力汽车为主流。锂电、燃料电池及超级电容因配套要求及成本较高，尚不具备广泛商业化条件，未来5  年，新能源汽车电池仍将以镍氢电池为主。我们看好公司在新能源电池行业的广阔发展前景，看好HEV  电池投产后带来盈利能力的提升。
􀁺  维持盈利预测，维持“增持”评级。我们维持2008～2010  年0.28  元、0.43  元和0.69  元的盈利预测。目前股价对应08  年27  倍、09  年17  倍PE。公司在A  股市场上是稀缺性品种，我们看好公司在新能源汽车领域的快速发展，  HEV  电池业务有可能超出市场预期，我们将视投产及用户试用进展情况调整盈利预测，维持“增持”评级。