主业大幅增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1-9月份公司实现主营收入387527.94万元，增幅34.49%，净利润73630.58万元，增幅124.42%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）前三季度每股收益0.4元，第三季度每股收益0.18元，主要原因是市场煤售价提高和商品煤销量增加。
短期内业绩主要依靠煤价带动。公司目前生产能力为1,055  万吨，在建矿井板集矿、口孜东矿将分别在2009年下半年和2011年建成，煤炭产能显著释放将在2010年。由于公司业务较为单一，短期内公司业绩增长主要依靠煤价上涨带动。公司产品主要以满足本省需求为主，销售构成中合同煤占比70%，市场煤占比30%，合同煤售价420元/吨，目前市场煤价格700-800元/吨，相比前期800-900元/吨水平下跌了百元左右。公司业绩增长关键看合同煤09年上涨的可能性以及市场煤价的跌幅，如果合同煤价不变，09年市场煤价下跌71%，吨煤综合价格与08年上半年价格持平。
煤价跌幅影响盈利不确定。下游需求放缓及国际煤价持续下跌对国内煤价产生向下牵引力，但我们认为公司09年综合煤价跌至08年中期418.11元/吨的可能性相对较小。
盈利预测与评级：考虑煤价下跌，下调盈利预测，2008、2009年每股收益0.44元、0.46元；就市场表现看，短期判定市场系统性风险得到充分释放为时尚早，给予“持有”评级。