本报告主要分析数量组合表现（包括行业和股票），以及给出最新的推荐组合名单。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        我们跟踪的所有量化组合在今年以来均跑赢比较基准。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2014  年以来，代表大盘股的沪深300  下跌7.35%，偏小盘的中证500  下跌1.64%。数量组合依然表现良好，以沪深300  为比较基准的六个股票组合和行业策略均跑赢沪深300，其中低估偏离和金牛组合表现最好，分别跑赢沪深300  指数8.50%、9.59%。
        2014  年4  月，行业量化组合跑输沪深300。按等权重加权行业组合跑输沪深300  指数1.57%，在21  个交易日中有9  个交易日跑赢沪深300  指数；按自由流通市值加权的行业组合跑输沪深300  指数0.99%，在21  个交易日中有11  个交易日跑赢沪深300  指数。
        4  月数量股票组合表现较差，所有组合均跑输比较基准。低估偏离组合跑输沪深300  指数4.85％，优质低估组合跑输沪深300  指数2.16％，红利组合跑输沪深300  指数2.36％，金牛组合跑输沪深300  指数3.42%，成长组合跑输沪深300  指数2.35％，成熟组合跑输沪深300  指数0.10％，稳定成长组合跑输中证500  指数2.78%。
        过去一月中，所有组合的板块贡献均为负。申万大盘上涨0.89%，申万小盘下跌2.48%，大盘股对组合贡献正超额收益，但中盘、小盘板块对所有组合的负面贡献较大。大小盘分化是造成组合表现较差的主要原因。行业贡献对除稳定成长外的所有组合都贡献负超额收益，而个股选择对除成熟组合外的其他六个组合贡献负超额收益。
        根据截至  2014  年4  月底的数据，更新各组合2014  年5  月新样本。由于财务数据的切换，组合样本调整较大。和2014  年4  月组合相比，低估偏离调整39  只股票，优质低估组合调整61  只股票，红利组合调整4  只股票，金牛组合调整64  只股票，成长组合调整51  只股票，成熟组合调整33  只股票，稳定成长组合调整29  只股票。