百度  (BIDU.US)
        GMIC  -百度移动云潜力巨大
        我们参加了2014  年度移动互联网大会，我们看好百度在移动互联网领域的活跃
        表现，百度大数据处于市场领先地位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】百度系应用分发平台日分发量达到1  个亿，市场份额超过40%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）百度与91  无线的整合达到全平台覆盖，用户重合率低。百度移动端有65%的搜索都与用户消费需求有关，百度钱包为百度应用及搜索提供支付环节，形成支付闭环，更好的解决用户的消费需求。百度云为硬件生态链提供数据，涉足智能家居、健康及车联网领域。百度云计算的价值和大数据的优势也会随着用户对健康生活、智能生活的重视而凸显。维持买入评级和220  美元的目标价。
        中国宏观
        4  月进出口点评-明显反弹，有助改善市场悲观情绪
        中国4  月出口同比增长0.9%，前值-6.6%；4  月进口同比增长0.8%，前值-11.3%。
        点评：
        1)  出口回暖趋势符合预期。4  月份出口增速继续回升，且高于市场预期的-3%和我们预期的-2%。出口回升主要有两个原因，一是发达经济体的复苏带动了中国商品出口，4  月份中国对欧盟和美国出口同比分别增长15%和12%，比3月份显着加快，且明显高于中国整体出口增速。二是去年对香港虚假出口的高基数开始回落，促使中国对香港出口同比跌幅收窄（4  月-31.4%  VS  3  月-43.6%）。
        2)  下半年出口增速有望继续回升。往前看，促使4  月份出口回暖的几个因素都将继续发挥作用，同时政府对出口的扶持政策也在酝酿中，因此我们认为下半年出口增速将继续改善，这将有效降低中国由国内房地产市场调整所触发的经济硬着陆风险。
        3)  大宗商品进口平稳。4  月份进口增速由3  月份的-11.3%反弹至0.8%，说明3月份进口的负增长可能确实如我们此前推测，只是月度数据的正常波动。铁矿砂、铜和原油等大宗商品进口表现稳定，市场此前认为的人民币贬值对融
        资铜等的可能冲击并未出现。
        4)  4  月份进出口的超预期增长支持了我们经济将在二季度企稳的判断，有助于改善市场对经济的悲观预期。