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研究报告:海通证券-4月外贸数据点评:外贸小幅改善-140509

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-05-09 10:19:59
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 姜超
研报出处: 海通证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 519 KB 分享者: wyd****97 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          数据表现:2014年4月中国出口增加0.9%,进口增加0.8%,贸易顺差达185亿美元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        我们的看法:
        一、4月我国外贸出口同比增加0.9%,结束一季度下跌,但仍远低于全年7.5%目标;对港出口仍延续回落趋势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        二、但是从5月初刚结束的广交会来看,采购商到会量和出口成交量连续两届双双下降,可谓是五年来最惨淡的闭幕。4月30日国务院会议上,国务院总理李克强部署了提高贸易便利化水平、改善融资服务和进一步加快出口退税进度等一系列支持外贸稳增长的措施。但这些政策更注重的是外贸产业的整体转型升级而非简单的"直接刺激",未来外贸出口依然面临重重压力。
        三、4月份,我国一般贸易增速平稳,加工贸易显著回升。4月劳动密集型产品出口维持同比正增长,高新技术产品出口跌幅收窄。
        四、4月进口增加0.8%,但进入二季度,大宗商品贸易融资监管或加强,铁矿石贸易信用证保证金或将大幅提高,由此融资矿的债务压力增加,钢厂采购的资金占用与成本提高,铁矿石贸易等预计会萎缩,削弱贸易的蓄水池作用。
        五、4月顺差小幅扩大至185亿美元,外汇流入减轻贬值压力,也降低货币全面放松概率。
        六、考虑到13年5月以后对虚假贸易监管的加强,预测14年5月出口升3.6%,进口升4.5%,贸易顺差197亿美元。小幅上调全年出口增速至2%,进口增速至6%。
        

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