行情回顾
上一交易日,利率债收益率继续走低,国债期货主力TF1406 合约报收93.050,涨0.06%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】日成交803 手,成交低迷,截至收盘,单边持仓3294 手,减少110 手,TF1406 前二十主力净空78 手,增加14 手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至上一交易日,三个合约总持仓4198 手,增加46 手。
现货市场
银行间固定利率国债到期收益率继续走低,1Y 跌2.97bps 至3.4970%,3Y 跌4.61bps 至3.9304%,5Y 跌3.5bps 至4.0307%,7Y 跌5.5bps 至4.1509%,10Y 跌5bps 至4.2303%。
5 月8 日,国债二级市场关键期限国债成交利率小幅走低,剩余期限6.4 年130020 报收4.24%,上一交易日报收4.28%,成交30.5 亿元; 剩余期限6.7 年的140003 报收4.20%,成交28.5 亿元。 公开市场操作,周四(5 月8 日),央行在公开市场开展了600 亿元28 天期正回购操作,本周累计实现资金净回笼600 亿元。上周央行公开市场净投放资金910 亿元。银行间市场仍维持宽松,5 月8 日,银行间回购加权利率涨跌不一,1 天期品种跌15.24bps 至2.2222%,7 天期品种涨9.71bps 至3.2034%,14 天期品种涨5.78bps 至3.1229%,1M 期品种跌3.95bps 至3.7692%。
操作建议
当前银行间市场资金面较为宽裕,央行顺势滚动开展正回购操作, 既可调节短期流动性状况,稳定货币市场利率走势,又可平滑流动性分布,弥补6 月份到期量的不足。央行净回笼操作及超储率自然损耗,阻碍资金面走向进一步的宽裕,但在降低企业融资成本的要求下,央行会着力保持货币市场流动性的合理适度宽松,这降低了资金面阶段性收紧的程度。
目前看,5 月中上旬资金面或相对稳定,须关注本月下旬财政存款季节性增长叠加月末因素对资金面的扰动。国家统计局5 月9 日起公布4 月宏观数据,机构普遍预计CPI 同比增速较3 月的2.4%继续回落,有望继续提振债市。期债突破上方93 元后,有望延续强势,操作上,多头思路。