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研究报告:国金证券-2014年一季度私募基金评价-140507

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-05-09 08:13:57
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 张宇
研报出处: 国金证券 研报页数: 50 页 推荐评级:
研报大小: 1,507 KB 分享者: sun****jx 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        私募基金评级结果(2014  年一季度):
        国金证券私募基金评价仅对运作满三年产品或者管理满三年管理人进行综合星级评价,并区分不同策略类型。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】评价过程中综合考虑短期(过去一年)、中期(过去两年)、长期(过去三年)三个时间阶段风险收益情况,并对各个阶段给出参考评价,对于不满三年产品或者管理人可以查阅中短期的参考星级。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本期评级计算截止时间为2014  年3  月最后一个估值日/开放日。
        共有194  家管理人运作满三年,参与综合评级(仅为旗下股票对冲策略-多头策略产品)。包括上海泽熙投资管理有限公司、北京龙鼎投资管理有限公司、北京神农投资管理有限公司、上海朴道投资有限公司、上海云腾投资管理有限公司、富恩德(北京)资产管理有限公司、上海博颐投资管理有限公司、上海玖逸投资有限公司、重庆穿石投资有限公司、北京睿策投资管理有限公司等在内的38  家管理人获得综合五星级。共计501  只股票对冲策略-多头策略的管理型私募基金产品运作满三年,参与综合评级。其中,山东信托-泽熙3  期(泽熙)、华润信托·泽熙4  期(泽熙)、华润信托-泽熙1  号(泽熙)、华润信托·泽熙5  期(福麟4  号)(泽熙)、陕国投·龙鼎3  号(龙鼎)、山东信托-泽熙2  期(泽熙)、中融-景富趋势成长1  期(景富)、中信信托·神农1  期(神农)、联华信托·云腾一期(云腾)、中融-世诚扬子三号(世诚)等100  只产品获得综合五星级。
        除参与综合评级外,48  家管理人参与两年期参考星级评价,47  家管理人仅参与一年期参考星级评价。其中,北京久富投资管理有限公司、上海磐信投资管理有限公司、西藏银帆投资管理有限公司、深圳清水源投资管理有限公司、广州赢隆投资管理有限公司、深圳禾木资产管理有限公司、沈阳天马时代投资管理有限公司、北京道睿择投资有限责任公司8  家管理人获得中期(两年期)五星级参考评级;万丰友方、西藏银帆、泽里和、北京久富、道睿择等7  家管理人获得短期(一年期)的五星级参考评级。广州市创势翔投资有限公司、北京鼎萨投资有限公司、共青城冬泉谷投资管理合伙企业、西藏隆源投资管理有限责任公司、北京久阳阿顺资本管理中心、北京量华资本管理有限公司、北京御峰财富资产管理有限公司、绍兴冰剑投资管理有限公司、深圳市海杉投资合伙企业9  家管理人获得短期(一年期)的五星级参考评级。
        股票对冲策略-多头策略的分级型产品中,34  只产品运作满一年。其中,建信信托-星石分级(1  号)、外贸信托-常春藤二期(汇富134  号)、中融-融达稳赢01  号第9  期、外贸信托-鼎诺13  期(汇富141  号)、外贸信托-鼎诺春华3  期(汇富131  号)、外贸信托-鼎诺12  期(汇富133  号)6  只产品获得短期(一年期)的五星级参考评级。
        其他策略私募产品中不乏业绩可陈者。偏高风险策略中,(全球)宏观策略中的有限合伙-梵基一号近一年收益50.50%,但波动性较高;股票对冲策略-多空对冲中的有限合伙-东莞证券莞太-前海一线对冲近一年收益率46.01%;事件驱动策略-定向增发策略中五矿信托-远策定增恒盈和华融信托-添富2  号近一年收益分别为136.56%和94.56%,但五矿信托-远策定增恒盈的标准差和下行风险较大,风险较高。偏低风险策略中,市场中性策略中的外贸信托-金锝量化套利、外贸信托-民晟B  号、有限合伙-锝金一号、外贸信托-民晟C  号、中信信托-盈融达量化对冲1  期和相对价值套利策略中的外贸信托-金锝量化套利、兴业信托-道冲ETF  套利稳增近一年表现突出。
        评价结果是基于产品历史风险收益特征、管理人(投资顾问)历史投资管理能力的分析,并不是对未来表现的预测,亦不作为投资建议。    

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