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研究报告:国金证券-2014年5月份QDII基金投资策略报告-140506

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-05-09 08:13:01
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 张宇
研报出处: 国金证券 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 700 KB 分享者: xia****nhe 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        美国经济数据靓丽,关注地缘政治风险
        美联储4  月FOMC  声明维持联邦基金利率目标区间在0~0.25%不变,缩减每月购债规模至450  亿美元;将从5  月开始,每月购买200  亿美元MBS  和250  亿美元美国国债;维持前瞻指引不变;符合市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        非农就业数据预示了2  季度美国经济将大幅度改善。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)值得注意的是,最新海外市场在权衡非农与地缘风险这两个完全相反的因素时,似乎给后者权重更大。
        大宗商品方面,俄乌地区紧张为原油价格提供了一定支撑。美国能源情报署(EIA)数据显示,美国原油库存处于历史高位。4  月份以来,美联储货币政策趋于软化,基本金属价格经过3  月份的下跌后,出现小幅反弹,其中铝的价格反弹幅度超过4.5%。
        新兴市场:总体风险可控目前新兴市场具有向上修正动力:货币方面,美元走强趋势转向;2014  年美元兑新兴市场货币呈现窄幅波动;新兴市场获得资金青睐。
        短期来看,美国的真实利率不会出现剧烈上升,且上升空间可维持在一定范围,新兴市场和大宗商品还有较好的投资机会。尽管新兴市场的经济增长仍然疲软,但是拥有低估值和高盈利支撑。
        本期重点推荐QDII:鹏华房地产基金2014  年5  月QDII  策略:
        国金证券4  月份的推荐组合在(0325~0430)的组合收益率为1.69%,高于同期QDII  算术平均业绩1.01  个百分点。
        2014  年5  月国金证券QDII  组合中剔除了全市场指数型品种;以行业型基金为主,包括能源(华宝油气)、农业(广发全球农业)、消费(易方达标普消费品),以及Reits  投资基金(鹏华房地产)等;同时,配置黄金类品种(诺安全球黄金)。

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