4月份出口形势企稳好转
        4月份进出口增速均好于预期，其中当月出口增速为0.9%（上月为-6.6%，下同），进口增速为0.8%（-11.3%），当月顺差规模达到184.6亿美元，无论进出口增速还是顺差规模较3月份都出现了明显的好转，我们在上个月提出的"剔除虚增的水分后，今年一季度出口形势依然平稳，3  月份真实出口形势反而有所好转"的判断在4月份的贸易数据中得到印证，而且从我们构建"剔除水分出口增速"序列看，出口增速已经连续2个月回升，目前已经回升至9.5%，增速较3月份回升2.7%，见图3，我们认为到目前为止随着市场对形成人民币的贬值预期，以及监管针对性政策，贸易中的水分可能已经挤得比较充分，贸易形势可能已经企稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        从出口产品看：机电产品增速回升，劳动密集型产品增速回落
        4月份机电产品出口增速依然处于负增长，当月同比增速为-2.4%（-11.7%），而劳动密集型产品增速则维持正增长，当月同比增6.6%（9.8%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）劳动密集型产品方面，可以发现鞋、和玩具类商品出口增速较高，同比增速均维持在20%以上，见图4。
        从主要出口地区看：成熟市场需求回升显著，新兴市场依旧低迷
        从主要出口地区看，4月份出口至DM出现了大幅改善，而出口至EM则继续负增长。4月份出口至G3同比增长11.4%（6%），增速回升5.4%，其中特别是出口至美国、欧洲回升显著，出口至美国、欧洲当月增速分别较3月份回升10.8%、6.3%，见图5~7，而出口至日本增速则较弱；而出口至EM同比两位数下滑，出口至巴西、南非、东盟增速回落显著，出口至香港增速依然大幅负增长，但是同比跌幅有所收窄。总体来看，欧美地区目前经济回升比较明显，日本则由于消费税上体，出现了一定的不确定性，而其中以美国经济强劲复苏表现最为显著，美国二季度加速复苏带动需求回升，使得我国贸易局势企稳。新兴市场经济依然比较低迷，需求较弱。
        而中国特色的贸易水分，在一季度出现了明显的挤水分现象，目前贸易形势回归真实，真实贸易情况或许已经在3月份企稳。
        从进口看：大宗进口依然量增价减
        4月份进口增速同样有所回升，从主要资源品进口看，绝大部分商品量增价减。其中铁矿当月进口数量同比增24.2%（14.6%），当月进口金额同比增2.1%（2%），未锻造的铜及铜材当月进口数量同比增52.1%（30.9%），当月进口金额同比增33.4%
        （17.6%），其他主要资源品如钢材、金属价格机床等等主要进口商品大多呈现量增价减的现象，见表2、3。总体来看，虽然目前国内稳增长政策有所倾斜，微刺激政策不绝于耳，但是需求释放而言总体偏弱，而且未来也不会出现大规模的刺激政策，主要资源品如铁矿石、铜材进口大多针对融资，而目前这一类融资是管理层、银行严查对象，进口增速的大幅回升与宏观、微观面都不太吻合，这也会是这一类商品价格承受压力。