投资要点：
l  IPO 概况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】孚日股份以6.69 元的价格发行7900 万股流通A 股，其中网上
发行6320 万股（中签率为0.418%），将于11 月24 日在深交所上市交易；网下
配售1580 万股（配售比例为1.347%），锁定期3 个月。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）发行后董事长孙日贵合
计持股占比36.89%，锁定期3 年，其他发起人股东所持股份锁定1 年。
l  公司规模、技术和质量优势明显。公司拥有从棉花加工－染色－织造－印
花的完整产业链。拥有先进生产设备3000 多台，无梭化率高达90％以上，纺
织设备的技术水平已达到世界先进水平。公司非常重视研发投入，多项核心技
术在业内处于领先水平。公司产品屡获大奖，包括世界纺织界最大奖――瑞士
纺织检定有限公司授予的“Oeko-Tex Standard 100（生态纺织品认证证书）”。
l  依托奥运契机积极拓展国内市场，加快自主品牌推广。公司是传统的出口
型生产企业，奥运产品特许生产商将成为公司打开国内市场的契机，使国内贸
易取得重大突破，力争3－5 年国内年销售收入达到10 亿元以上（目前是1.2
亿元左右），同时加快自主品牌的建设和推广。
l  家纺行业发展前景广阔。近年来，中国家纺行业产值年增速20％以上，远
高于纺织行业平均水平，为公司发展创造良好的外部环境。“国际家纺产业转移
和国内居民消费升级”是产业发展的原因，我们认为高速增长的趋势仍将持续。
l  募集资金项目继续家纺面料主业。募集项目涉及“巾被系列产品技术改造
项目和装饰布系列产品技术改造项目”，新增毛巾和装饰布产能14000 万吨和
1080 万米。募集项目已经通过银行贷款提前建成投产。
l  盈利预测及询价建议：我们预计公司06-08 年EPS 分别为0.30、0.41 和
0.51 元。综合来看，公司上市后的合理价格区间在7.8-8.6 元左右。由于新股
效应，首日价格可能会高于合理价格区间。