基本面：
        股指：周三，期指四合约跟随现货沪深300指数震荡走低，但总体表现强于现货。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主力IF1405合约低开2.8个点于2142点，并在临近午盘时走出一个冲高回落的走势；午后2点左右现货开始走低，期指亦跟随下行，但幅度略小。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）最终，IF1405合约下跌11.4个点至2136点，而沪深300指数则下跌20.01个点至2137.32点。
        近来，从各地楼盘的跟风降价，到多地“取消限购”被辟谣，再到4月底南宁市官方正式下文“松绑”限购；从北京、上海二手房成交价格环比下降，到杭州发改委出面干预“降价”，再到光耀地产被曝资金链断裂，一向稳定的房地产市场目前成为整个A股市场中最大的风险点。与制造业面临的缓慢下行不同，房地产市场的风险如果爆发不确定性更大、破坏力也更大。一季度房地产投资增速、商品房销售面积，房地产开发企业土地购置面积增速同比均成下降趋势。即使放松限购，房价走势的预期也难以快速扭转，将成为利空股指的一个长期因素。
        基本面上利多的一方面仍然来自政策的逆周期调整。周二央行公布了2014年第一季度中国货币政策执行报告称，未来一段时期中国经济有望保持平稳运行，将继续实施稳健的货币政策，保持政策的连续性和稳定性。同时，央行报告在货币政策部分措辞有所改变，新增了“保持定力，主动作为”词汇，并提到将“根据经济金融形势变化以及金融创新对银行体系流动性的影响，灵活运用公开市场操作、存款准备金率等工具”。根据中信证券的统计，央行自2012年四季度以来报告一直运用“合理运用”词汇，现变为“灵活运用”，这一提法仅出现过五次，分别为2008年四季度、2009年一季度、2011年四季度、2012年一季度、2012年二季度，而这几个季度恰好为降准时期。因此，定向降准转为全面降准可能性大幅增加。
        昨日股指期货四合约总持仓达到142059手，创期指上市以来最高持仓量。根据历史规律，当期指总持仓创下阶段性高点的时候，期指走势较易出现“拐点效应”，扭转此前走势。今年3月20日期指四个合约总持仓创下134744手的历史高点，随后3月21日股指出现大幅反弹，随后迎来了200点的反弹行情；4月8日期指总持仓再创历史新高，达到139729手的水平，两个交易日之后，3月下旬至4月上旬的这波期指上涨行情正式终结。自股指期货上市以来，总持仓阶段性高点对行情拐点的指引作用曾多次奏效，因此，这次也不排除本轮期指下跌行情或告一段落的可能，后续需要观察总持仓是否出现显著回落。当总持仓出现下降的时候，则显示多空双方有一方开始离场，“拐点效应”才会出现。