投资观点:整体中性,看好百草枯和染料板块
经济下行压力加大,化工行业整体表现低迷,部分强势品种价格也开始出现回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
我们看好未来增长明确的板块。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
周期股方面我们相对看好:(1)染料:由于环保原因,染料价格在14 年仍将稳中上行,浙江龙盛和闰土股份目前估值均不足8 倍,有估值修复空间。(2)百草枯:春节过后国内百草枯进入采购旺季,预计百草枯价格仍有望上行,继续推荐红太阳、沙隆达。
我们看好新能源汽车的化工相关标的,沧州明珠、雅化集团、新宙邦。
优先股出台,低估值蓝筹股将企稳。继续看好万华化学。
4 月组合:闰土股份(20%)、红太阳(20%)、诺普信(20%)、辉丰股份(20%)、万华化学(20%)
行业动态:硬脂酸市场涨势延续
本周,国内硬脂酸一级主流成交商谈在7700-7900元/吨,较上周走高200元/吨。自如皋双马化工装置意外停车后,让本已货源偏紧的硬脂酸市场更是雪上加霜,周内工厂开工负荷增加,部分恢复满负荷运行,工厂报盘向上推涨报盘。
活性染料价格将上调
活性染料近期将提价4000-5000元,将突破5万元大关。
草甘膦市场价格呈现下跌态势
甘氨酸路线原粉主流报价下跌至3.35-3.5 万元/吨,主流成交下跌至3.2-3.25 万元/吨,FOB 价格下跌至5200-5300 美元/吨,高价成交较为困难,个别低端价格下调至3.25 万元/吨。IDAN 原粉长单主流报价6000 美元/吨。
百草枯价格平稳
百草枯市场供应平稳,吡啶价格上调对百草枯市场影响甚微。220 公斤装42%百草枯母液主流报价至29500-30500 元/吨,实际成交稳定至28500-29500 元/吨。200升装20%水剂目前报价至20500-22000 元/千升,市场供应平稳。
氨纶价格平稳
国内氨纶市场持稳运行。氨纶厂家仍维持高负荷运转,终端需求持续低迷态势。
受制于下流需求有限,氨纶厂家库存压力偏大,场内售价暂稳但不乏低价成交。
目前40D规格的主流出货区维持在4.8万-5.2万元/吨附近;而20D规格的氨纶在需求尚可支撑下出货范围维持在5.9-6.55万元/吨。
风险提示:(1)化工行业整体低迷;(2)系统性风险