组合选择思路：1）根据股权激励行权时业绩考核指标选择初始范围；2）在1）选择的范围内，考核历史复合净利润增长、净资产收益率和PE  等指标，确定快速成长股票池（业绩考核年复合净利增速不低于25%或ROE  高于15%）和稳健成长股票池（业绩考核年复合净利增速不低于15%或ROE  高于10%）；3）根据当前业绩预期变化及新增股权激励公司调整股票池。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        上期回顾：预案组合4  月平均获得2.88%绝对收益，自14  年1  月累计23.89%
        上期（2014.4.6-2014.5.6）预案股票池平均绝对收益率为2.88%，成长和稳健股票池平均绝对收益率分别为-2.98%和-2.65%；三个股票池相对创业板分别获得5.10%、-0.67%和-0.43%的相对收益。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        受创业板系统风险释放和个股的高估值风险，4  月创业板下跌2.22%，与创业板相关度较高的成长股票池和稳健股票池均大幅下调。
        累计平均绝对收益：自2014年1月建立以来累计绝对收益率分别为：预案股票池23.89%、成长3.70%和稳健0.13%。预案股票池累计平均绝对收益持续上升，显示出股权激励预案股票具有明显的事件效应。我们认为中小市值个股短期调整分化后，建议关注股权激励考核标准严、业绩要求高的个股。
        14  年4  月激励预案20  家。14  年4  月共有20  家上市公司新公告了股权激励预案，其中13  家单纯采用限制性股票激励，5  家采用期权和限制性股票相结合，4  家采用期权激励。京运通、獐子岛、华星创业、舒泰神和东土科技5  家停止实施股权激励；三六五网股东大会未通过。
        本期预案组合推荐：稳健组合4  月新调入为恒宝股份、奥飞动漫和绿盟科技，三者股权激励实施期间复合净利润增速分别为18.92%、24.47%和15%。恒宝股份14  年Q1  净利润增长48%，业绩保持高速增长；同时，公司智能卡和移动支付卡业务14  年处于爆发期，成为公司业绩增长的强劲驱动力；公司实施具有吸引力的股权激励方案激励管理层，延续外延式并购助推公司成长。上期推荐中工国际上涨4.95%；持续推荐中工国际。
        本期成长股票池推荐：成长组合调入东华能源和华谊兄弟。东华能源股权激励复合净利润增速41.42%，公司2014Q1  净利润增速79%；公司LPG  项目持续推进，PDH  项目投产后将增厚公司业绩。
        稳健股票池推荐：调入汉得信息和顺网科技。两只股票的股权激励考核复合净利润增速分别为18.77%和21.79%，股权激励期间保持较快增长或较强的盈利能力。由于2013  或2014  年业绩不及预期或行业转淡，我们本期调出通勤光电、汉鼎股份、国瓷材料和三聚氰胺。持续关注鸿利光电。