行情回顾
上一交易日,利率债收益率变化不大,国债期货主力TF1406 合约报收92.992,涨0.03%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】日成交845 手,成交低迷,截至收盘,单边持仓3404 手,减少10 手,TF1406 前二十主力净空64 手,增加5 手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至上一交易日,三个合约总持仓4152 手,增加129 手。
现货市场
银行间固定利率国债到期收益率变化不大,1Y 跌2.42bps 至3.5267%,3Y 跌0.05bps 至3.9765%,5Y 跌1.01bps 至4.0657%,7Y 跌0.5bps 至4.2059%,10Y 跌0bps 至4.2803%。
5 月7 日,国债二级市场关键期限国债成交利率小幅走低,剩余期限6.4 年130020 报收4.28%,上一交易日报收4.29%,成交25.4 亿元;剩余期限6.7 年的140003 报收4.17%,成交29.5 亿元。
公开市场操作,周二(5 月6 日),央行公开市场进行600 亿元28天期正回购操作,14D 正回购继续暂停,当日有160 亿元正回购到期。
银行间市场仍维持宽松,5 月6 日,银行间回购加权利率涨跌不一,1天期品种涨0.65bps 至2.3746%,7 天期品种跌0.25bps 至3.1063%,14天期品种跌9.15bps 至3.0651%,1M 期品种跌8.37bps 至3.8087%。
操作建议
中国4 月汇丰综合PMI 为49.5,前值49.3,经济继续缓慢扩张;七家券商报送发行方案5 月15 日或将重启IPO 发行,273 家公司预披露材料相继公布,优先股试点悄然启动,融资压力骤增令沪深股市遭遇重创;楼市现拐点,进入5 月,多个城市商品住宅成交量价齐跌,包括行业龙头万科在内的一些房企也在提示楼市风险,部分二三线城市,接连出台放松调控的新政。
央行公开市场温和回笼,银行间资金面仍宽松,但资金利率继续下行空间有限,且五月将面临千亿的法定存款准备金持续补交及财政存款上缴流出,资金面不容可观,IPO 也将带来融资压力。利率产品收益率回落空间有限,期债存在回调风险,操作上,逢高沽空。