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研究报告:安信期货-有色晨报:中国需求困扰市场铜价小幅下行-140508

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-05-08 09:17:10
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 佟玲
研报出处: 安信期货 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 650 KB 分享者: str****ou 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情回顾
        回顾国内,沪铜合约主力1407小幅高开于47250元/吨,成交放大拉高,最高上探47250元/吨,最低下探46900元/吨,沪铜下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】交易量下跌,持仓量上涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)外盘方面,伦铜下跌,美国非农就业数据好于预期,创出2008年9月以来新低至6.3%,超出市场预期。另外,中国制造业数据低迷打压市场,汇丰PMI3月初值达到48.1,此为七个月低点,主要受到新订单和产出等分项指标影响.库存减少5825吨至551050吨。
        现货市场
        现货市场上,周三长江现货报价49300-49400元/吨,升水铜升水450元/吨,平水铜升水580元/吨。持货商抬高现货升水至市场湿法冶炼品牌难寻,现货成交情况较前段时间活跃。
        操作建议
        铜价触及四年低点,基本面主要受到对于2014年产能持续释放,供给充裕影响.虽然国内外数据良好,但是我们仍难看到需求的强劲复苏,从实际调研结果来看,产业链自上而下开工充足,现货需求比较旺盛,保持高升水状态.,另外供需面上,虽然需求增速不及供给增速,供需矛盾依然存在,中国制造业数据低迷打压市场,汇丰PMI2月初值达到48.3,此为七个月低点,主要受到新订单和产出等分项指标影响。周五受到中国上海某企业债务违约影响,导致市场对于中国结构性问题的担忧,具有融资属性的铜在此背景下引起广泛抛盘。中国一季度经济疲软恐成现实,铜需求预期向空,继续维持中期看空观点,近期上游现货供应减少导致现货交易异常活跃,高升水支持铜价,目前已反弹至47500技术压力位,后期我们认为继续走高概率低,升水至1500左右会逐渐下行,空单近期操作难度较大,制定好止损策略,依然以逢阻力位空为主.

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