事件：
        泰格医药拟通过香港泰格以现金购买方达医药（Frontage  Laboratories，Inc）6124.338万股普通股，并认购新发行4049.1491万股股权，交易完成后将持有公司69.84%股权，考虑618.5份未行权股份期权影响，未来持股比例将下降到67%，交易对方为Song  Li等20名自然人，本次交易作价为5025万美元（包含前期900万美元意向金和后续暂缓支出款525万美元），共折合人民币30636.92万元，本次交易使用超募资金27013.22万及相应利息2100万，其余部分使用自有资金。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        本次收购对象方达医药为注册在美国宾夕法尼亚州的临床CRO公司，2013年该公司营业收入2.35亿，净利润1163万元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司的业务中生物分析服务占44.3%、CMC医药产品研发服务占23.1%、临床研究服务占32.6%；从业务收入来源，其业务收入的89.7%来自美国，其余来自中国。
        公司加速布局成为亚太地区领先的区域性临床CRO公司。2013年，泰格医药收购台湾泰格和美国BDM公司，结合自建方式完成美国、加拿大、韩国、日本、新加坡、马来西亚、澳大利亚等国布局，本次收购方达医药在业务上与泰格原有业务有较强互补性，有助于公司在美国的业务从数据业务拓展到生物分析、CMC医药产品研发服务等领域，打造公司在CRO领域的一站式服务能力。
        业绩补偿及特别奖励方案有助于泰格业绩增厚。本次交易对方承诺2014-2017年方达医药的税后净利润分别为500万美元、600万美元、720万美元及828万美元，低于承诺数将以现金方式补偿，高于累计承诺净利润110%将对管理层有特别奖励。如果收购方达医药完成，按承诺净利润，我们估算2014-2017年对泰格医药的业绩增厚为0.04、0.12、0.14、0.17元（假设14年8月开始并表）。
        泰格承接跨国公司订单将更有优势。泰格医药作为为创新药企业服务的CRO龙头，未来面临着全球CRO向中国转移和国内药企创新药研发投入加大的双重机遇，本次收购不仅有利于公司更多的承接来自国际药企的需求，同时也使得公司具备了帮助国内药企去美国完成临床的实力，将极大的提升公司的综合实力。
        盈利预测与投资建议。在假设8月开始并表方达医药前提下，我们预测公司2014-2016年的归属于母公司净利润分别为1.26亿、1.72亿、2.33亿元，同比增长33.7%、36.8%、35.4%。按总股本2.136亿股，对应EPS分别为0.59元、0.80元、1.09元。给予2015年50倍PE，6个月目标价40元，维持“买入”评级。
        风险提示。公司估值较高，市场风格转化有可能导致股价波动。