【股海淘金】
        建研集团（002398)：减水剂业务重启扩张之门
        某券商近日发表研究报告称：从短期角度来看，公司受原材料价格上涨影响，上半年业绩增速有一定压力；但从中期角度来看，外加剂业务方面，公司过去异地扩张战略非常成功，未来将继续进行全国布局，增长的空间仍然较大；技术检测方面，公司开始谋求为新增长点，在行业面临国企改革的背景下，努力寻找合适目标进行收购实现异地扩张，整体来看，公司仍处于快速成长阶段，预计2014-2016  年  EPS  分别为1.08、1.41、1.78  元，维持“买入”评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        公司的投资亮点是：
        1、减水剂业务重启扩张之门。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司此次收购的标的资产南昌吉龙  2013  年实现净利润  422.13  万元，2014  年1-3  月实现净利润203.59  万元（若简单年化2014  年净利润将达到814  万元），交易对价  2309  万元，对应2013  年市盈率5.5  倍，2014  年市盈率2.8  倍（简单年化），收购价格较便宜。公司此次收购的标的南昌吉龙在江西具备年复配  10  万吨减水剂产能，是自从  2012  年  6-7  月公司收购浙江嘉善莱杰和广东巴斯夫等公司资产之后的再次异地收购扩张。通过过去几年在减水剂业务的成功运营，公司已经证明了自己具备通过收购实现异地扩张，快速成长的能力。南昌吉龙  2013  年实现营业收入  3893  万元，净利润422  万元，标的资产收入体量接近于2012  年收购的广东巴斯夫目前规模，但盈利能力远好于巴斯夫资产。预计经过公司输出资金优势及管理技术，南昌吉龙的收入规模及盈利能力将进一步提升。