投资要点
发行市场概况
全市场人民币理财产品预期收益率:五月第一周各期限预期年化收益率分别为:1 周3.94%,2 周3.96%,1 个月4.98%,2 个月5.10%,3 个月5.24%,4 个月5.46%,6 个月5.51%,9 个月5.78%,1 年期5.67%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】相较于上周,本周理财产品预期收益率各有涨跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,6 个月和9 个月涨幅最大,分别达7bps 和13bps;2 周期和3 个月期跌幅最大,分别为33bps 和6bps。
发行产品数量及期限:五月第一周理财产品发行总量为751 款,发行量较上周减少22.97%。3 个月以内产品发行量为474 款,占比63.11%,较上周略有上升;6 个月内产品发行量636 款,占比84.7%,较上周略有上升。
产品收益类型:五月第一周发行的751 款理财产品中,保本固定型产品68 款,市场占比为9.1%;保本浮动型产品155 款,市场占比20.6%;非保本型产品528 款,市场占比70.3%。非保本型与上周相比占比略有上升。
基础资产:五月第一周共发行利率产品531 款,占比29.6%;债券产品496 款,占比27.6%;票据产品59 款,占比3.3%;股票产品33 款,占比1.8%。
与上周相比,股票、债券和票据类产品占比有所上升,利率类产品占比有所下降。
预期年化收益率:五月第一周共发行27 款信贷类产品,预期收益率集中在5%-8%的25 款,3%-5%的2 款。五月第一周共发行59 款票据类产品,预期收益率集中在5%--8%的47 款,在3%--5%的10 款,在0%--2%的2 款。
发行银行:五月第一周中国建设银行发行59 款理财产品占据首位,平安银行发行53 款居次席。同时中国建设银行2012 年初至今累计共发行10043款理财产品,持续位居第一。
到期市场概况
产品数量及期限:五月第一周理财产品到期总数为1009 支,较上周减少5.0%。1 个月以内、1-3 个月、12-24 个月和24 个月以上期限到期产品占比,较上周有所上升;3-6 个月和6-12 个月期限到期产品占比,较上周呈现下降态势。3 个月以内到期产品752 支,占比74.53%,与上周相比有所上升;6 个月内的到期产品945 支,占比93.66%,与上周相比有所上升。
收益率情况:五月第一周共到期1009 款,在公布具体收益率的产品中,产品实际收益率等于预期的有286 款,市场占比28.34%,收益率大于预期有0 款,市场占比0.00%,实际收益率小于预期有0 款,占比0.00%。已公布收益率的17 款信贷类产品中,3
款收益率集中在3--5%,另14 款收益率在5--8%。
已公布收益率的42 款票据类产品中,5 款收益率集中在3--5%,37 款收益率在5--8%。
风险提示:监管政策的超预期变化,货币当局对银行存款上浮比例的提高,银行信贷资产信用风险的暴露。