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研究报告:敦沛金融-晨讯-140507

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-05-07 13:36:33
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 敦沛金融 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 490 KB 分享者: ne****e 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        乌克兰局势持续动荡,加上科网股受挫,拖累美股周二向下,道指全日跌0.8%,收报16,401点,标指跌0.9%,纳指跌幅为三大指数中最大,跌1.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】个别股份方面,去年11  月才上市的Twitter,其部分股份的禁售期在周二结束,股价因此下挫18%,其且创下上市以来的新低,这大大打击了科网板块的投资气氛。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        原油期货周二微涨,市场预期美国一周原油库存有所下跌,美元汇价下跌亦为油价提供支持。纽约期油每桶报99.50  美元,升0.02%。金价周二下跌,美国3  月份贸易赤字收窄,加上欧洲公布经济数据理想,市场对黄金需求减少。现货金报每盎司1,308.04  美元,跌0.17%。
        汇丰中国4  月份制造业PMI  终值意外地由初值的48.3  下调至48.1,与预期上调至48.4大相径庭,反映中国经济形势仍然严峻,港股周一显著向下,恒指全日跌1.3%,收报21,976点。个别板块方面,本港3  月份零售销售按年跌1.3%,为再加上「五一」长假的访港内地旅客人数亦按年跌1.5%,本地收租以及零售股受压,旗下出租物业包括时代广场以及海港城的九仓(4  HK)跌3.1%,六福(590  HK)亦跌3.3%。
        公司新闻
        龙源电力(916  HK)公布,集团4月份完成发电量按年减少4.7%至2,925,895兆瓦时,其中风电减少3.21%,火电减少9.51%,其它可再生能源发电量增长24.86%,2014年累计完成发电量按年增长1.08%至11,341,148兆瓦时。
        先施表行(444  HK)发盈警,预期截至2014年3月31日止年度之收益将同比温和倒退,而纯利则将大幅减少,主要由于华贵精工表零售市场放缓、已变现汇兑亏损增加175%及录得未变现汇兑亏损250万港元所致。
        佐丹奴(709  HK)发盈警,预期2014年度上半年之纯利将同比显著下降,主要由于大中华市场之消费者需求持续疲弱、东南亚国家之家庭消费正在减弱所致,及近期人民币贬值及去年东南亚国家货币贬值所带来之货币影响,对盈利能力造成影响。
        交易建议
        股份编号:493  HK–1.47  元  /  目标价:1.80  元  /  12.2%  潜在升幅
        国美的业务呈现强劲复苏势头,继2013  年度成功扭亏为盈,近日公司正式发出盈喜报告,预期2014  年首季纯利会增长逾240%,主要由于在低成本高效率供应链的支撑下,公司的运营能力继续得到提升,期内销售收入按年有所增长,其中同店销售增长预期将超过8%,综合毛利率预计超过18%,费用率有所降低,净利润率预期将超过2%。国美首季同店销售高于同业,反映其市场份额有所增加,相信这将有助市场提高其估值空间。其次,前主席黄光裕及前董事杜鹃,因违反董事责任,早前与证监会达成协议,向公司赔偿4.2亿元,相关赔偿将会在第2  季入账,并为公司带来一笔可观之一次性收益,我们故此憧憬公司或宣派特别股息。最后,公司在今年4  月启动股份回购计划,并于4  月7  日首次展开回购行动,暂共回购了逾5000  万股,每股回购价介乎1.30  至1.44  元之间,所以我们认为现价值得吸纳,风险不大,建议买入。

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