投资要点
公司基本面情况良好,2014年增长可期
1、公司整体发展战略清晰,中药专利药仍是主营业务,化药代工意在铺设国际营销网络,积极布局大健康产业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
在公司新的五年战略规划中,公司确定了以专利中药、国际制剂、大健康产业三大业务板块作为战略发展方向。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)当前,中药专利药仍是主营业务和主要收入来源,产品在心血管病、呼吸系统疾病、糖尿病等大病种领域的市场占有率和品牌知名度逐步提高;国际制剂业务布局初步完成,部分化药代工业务有望开始贡献收入;在大健康产业领域,秉承“绿色健康、天然新尚”的理念,研发出一系列具有中医特色的养生产品,健康饮品怡梦和津力旺已经在部分省市上市销售,迈出了公司进入健康饮品业务的第一步。随着国家政策向健康服务业领域的倾斜,公司在大健康领域有望受益。
2、心脑血管用药市场空间广阔,增长无虞。
一是公司基药独家品种丰富,竞争状况良好:除通心络胶囊外,2013年参松养心胶囊、连花清瘟胶囊新进国家新版基药目录,芪苈强心胶囊、津利达颗粒、养正消积胶囊也相继进入多省基药增补目录。通心络胶囊是临床治疗心梗、脑梗的用药大品种,2013年销售额过10亿元;参松养心胶囊主治心律失常,竞争对手少,仅有步长集团稳心颗粒与之形成较强竞争,2013年销售额接近8亿元;芪苈强心胶囊主治心衰,目前没有竞争对手,2013年销售额约2亿元。连花清瘟胶囊是流感病毒类呼吸道疾病用药,连续入选H7N9防治用药目录,2013年销售额超5亿元。津利达颗粒用于治疗Ⅱ型糖尿病气阴两虚证,养正消积胶囊用于不宜手术的脾肾两虚、瘀毒内阻型原发性肝癌辅助治疗,市场前景良好。随着2014年药品招标的推进,这些品种有望享受基药政策红利,继续保持高增长。
二是现有品种循证医学研究结果揭盲及重大科技攻关课题结题带来的增长:目前公司上市产品再评价的询证研究进展顺利,其中参松养心、通心络、养正消积、津利达等品种都有涉及。此外,公司还承担了大量科研课题,国家重大新药创制课题涉及连花清瘟、参松养心的技术改造,芪苈强心安全性评价、周络通新药临床研究等。这些研究工作结果的顺利进行,将为临床用药提供可靠的数据支撑,从而促进现有产品的销售增长。