一、基本面及观点:
1、期货方面:今日黑色系列早盘受节假日利空影响,低开后一度下杀,后迅速拉起,全天震荡反弹收阳线,其中焦煤和矿石反弹力度相对较大,形态上收带下垂线的阳线,短期下探有受阻迹象,或低位震荡或者反弹为主,当然如果再次下杀,技术面则破位,这是需要警惕的.
2、现货方面:现货方面,今天螺纹下跌10元,矿石下跌6元,,热卷不变,焦炭和焦煤也不变,现货震荡偏弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】五月份预计整体在平衡略偏弱的供需面下,现货预计难有非常大的起色。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
3、供应方面: 4月中旬日均粗钢产量228.02万吨,环比上涨5.98%,同比增加7.7%,创历史新高,这么高的产量来看,前期去产能化效果其实是不明显的,近期螺纹利润相对不错,钢厂扩大非常快,对供应形成压力,不过4月下旬开工率环比略有下降,后期公布数据或稍微有所减轻。
4、需求方面:上周采购环比减少,同比也减少,需求并不好,微刺激对现货层面的影响是逐步和渐进的,后期棚户区改造、铁路投资
再次传闻上调到8000亿、马凯对出口支持的表态,说明微刺激还在缓慢进行中,尽管没有深入化实体层面,但是这种预期对商品走势有一定的支撑;季节性需求目前还是传统的采购季节,但是已经进入中后期。
5、成本方面:5月5日,按照当前原料价格计算,螺纹市场平均盈利为160元/吨,焦炭今日亏损为35元/吨,钢坯今日出厂盈利为125 元/吨,目前螺纹和粗成品继续有盈利,而焦炭和焦煤略亏损,铁矿石盈利.
6、库存方面:本周钢材库存继续减少,环比减少1.79%,同比减少14.5%,应该说去库存化相对有效;铁矿石库存继续小幅增加,环比增加0.36%,同比大幅增加48%,随着去年进口铁矿石资质的放开以及今年矿山的增产,铁矿石库存对商品短期影响或不大,对铁矿石期货的中长期走势是个堰塞湖。
7、资金方面: SHIOBR节后开始下降,资金面总体略松,对黑色产业链资金反而紧张。
观点: 本周宏观主导是澳联储、英国、欧元区利率决议和中国贸易帐、CPI 和PPI 等数据,供应面钢厂产量仍然在高位,不过4 月下旬产量或略有所减少,需求当前主要取决于后期微刺激政策是否延续,季节性需求进入中后期,库存仍然下降为主(除了矿石库存), 成本方面仍然是下游盈利上游平或者略亏为主,支撑作用不强,总体后期五月份如果没有微刺激再逐步出台,那么后期本身供需会走弱或者紧平衡为主,技术面处于大区间震荡范围,或再次陷入震荡反弹,短期观望为宜