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研究报告:永安期货-农产品全景观察周报:美豆大幅下挫,油脂油料下行空间显现-140505

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-05-06 14:38:01
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 侯建,宋焕,钱建军
研报出处: 永安期货 研报页数: 30 页 推荐评级:
研报大小: 11,885 KB 分享者: 不****吧 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        油脂油料:本周CBOT  大豆冲高回落,经过前三天小幅微涨之后周四美盘大豆大幅下挫,07  合约下跌51.6  点,跌幅3.41%,周五小幅收高于1470.6  美分/  蒲式耳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前美都供应仍然偏紧,虽然出口压力已经缓解,但对于中国油厂的逼仓行情继续支撑美盘大豆价格,但下周即将公布的新季美豆供需报告调高美豆播种面积已成定局,对美豆价格形成压制,后期需开始关注美豆播种后天气状况的变化。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周国内连盘豆一价格继续上涨,09  合约周三冲至4522  元/  吨高点,但短期技术面KDJ  高位死叉有走弱迹象。基本面来看随着临储结束,大豆市场流通量减少支撑价格上行,大豆抛储尚未落实对盘面价格的压力减弱,基本面偏强。从远期看,今年大豆直补相关政策细节尚未公布,市场多处于观望态度,但东北大豆主产区大豆种植面积下滑仍有利于国产大豆价格上行,豆一价格易涨难跌。后期需关注即将启动的临储大豆拍卖情况,临储拍卖的价格将奠定市场底部价格。
        国内连盘豆粕五一假期休市,假前三天仍以上涨为主。1405  合约临近交割,受现货价格支撑继续上涨。1409  合约周三冲至3686元/  吨,周度涨幅2.74%。国内豆粕基本面仍以偏弱为主,进口大豆供应仍以宽松为主,国内大豆港口库存维持在660  万吨水平,同时油厂豆粕库存也维持高位水平,不利于价格上行。但目前油厂仍处于压榨亏损状态,油厂挺粕价格使得盘面价格水涨船高,难以回落。从下游需求来看,目前饲料消费仍以弱势为主,虽然禽类养殖有所起色,但生猪养殖仍限制豆粕用量,饲料企业补库并不积极。后期需要继续关注美豆价格情况,美豆逼仓行情转移至07  合约,油厂未进行美盘点价将使得美豆逼仓持续演绎,有可能拉动连盘豆粕有一定程度上涨。本周郑菜粕走势追随豆粕行情,05  合约临近交割价格贴近现货,09  合约价格周一大幅上涨3.24%。从基本面来看,菜粕价格随着水产养殖开始,价格底部收到支撑,且今年鱼苗投放情况良好刺激鱼饲料消费增加将给菜粕价格有一定拉动作用。但相对于近月价格的上涨,远月合约价格则更受当前整个粕类供应宽松的格局影响,且目前9  月豆菜价差维持在800  左右并不利于后期菜粕消费的增加,对菜粕价格形成压制。关注豆粕供应和价格走势,一旦豆粕价格有所松动,远月菜粕有望跟随
        

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