一、市场判断：经济转弱主板反弹夭折，创业板结束看空转中性
        上月市场如期延续3月的风格切换特征，沪深300指数月涨幅0.58%，上证综指月涨幅-0.34%，创业板综指月涨幅-1.67%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此前我们在4月4日外发的4月择时报告《主板中期反弹目标2200，创业板逐渐回归理性》中就在最终观点部分明确提出创业板综指"短期调整目标在1200-1250附近，目前建议维持回避，企稳时点预计为本月中下旬"，4月创业板实际全月破位下行，最低点1230点落在我们预期调整目标内，企稳时点也在4月29日即月末，全月运行特征完全符合我们预先勾勒的轨迹。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）主板方面则稍有美中不足，虽月初反弹延续，但10日的"沪港通"新政带来了市场的中阳线也带来了干扰性质的新增资金，令我们的资金流指标由弱转强错失了11日的背离卖出机会，并最终于4月24日才重新确立新的下跌趋势并正式翻空，原有看多收益部分回吐，全月模拟上证择时策略涨幅+0.14%，超额收益回落至+0.5%。
        进入到5月，我们关注的三个量化择时模型结论分别为：  
        1.  GEYR模型显示在长期收益率对比分析下，股市投资价值依旧高于债市；2.  SWARCH模型显示，5月市场或延续下跌，且判断结果对4月M2取值不敏感；3.资金流模型显示，上月10日"沪港通"事件导致套利资金流入A股，模型受到干扰错失11日的最佳高点卖出机会，最终于4月25日右侧转空，建议低仓位。