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研究报告:上海中期期货-沥青周报:短期沥青或维持震荡格局-140505

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-05-06 14:06:06
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 李宙雷
研报出处: 上海中期期货 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 481 KB 分享者: 080****29 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一周行情回顾  
        回顾上周,在劳动假期前,整体宏观面和沥青自身基本面维持相对稳定,这让石油沥青期货市场走势显现平稳的格局。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止2014  年4  月30  日,沥青1406  合约周收盘价报于4206  元/吨,较上一周上涨30  元/  吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        现货市场情况  
        回顾上周,市场处于需求断档期,尽管价格一再下跌,但炼厂整体出货情况并没有明显好转,资源持续过剩,库存压力较大。加上上旬大部分地区持续降雨,也影响了厂家出货,此外,进口沥青量也较多,对国产沥青的出货也造成打压。目前部分地区的终端需求已有一定回暖,  加上部分炼厂停产检修利好,短期内国产沥青价格或已触底。但由于终端需求尚较有限,且前期炼厂及社会库存均较高,库存有待进一步消耗,  沥青价格或弱势持稳为主。  
        华北山东市场:华北重交沥青主流成交价持稳在4200-4300,大单成交在4150  左右,山东价格在4150-4300  元/吨,某主力炼厂结算价可优惠在4250  左右。市场终端需求稍有好转,但当前道路施工项目依然较少,市场基本面仍偏弱,虽然厂家实际出货价格均有优惠,但尚难以刺激市场的采购热情。上周华北及山东沥青供应量较上周增加,供应量仍大于需求量,整体库存水平依然小幅上涨。焦化料方面,山东焦化料市场维持供需两淡的局面,主流价格继续小幅下跌至4300-4400  元/吨,  焦化料的外采需求有限,基本消耗当地资源为主,焦化料市场对沥青市场仍无较好支撑。
        长三角市场:重交沥青主流成交价下跌35  至4100-4150  元/吨,部分主力炼厂结算价优惠在4100  左右。上月由于江阴阿尔法、中海泰州及温州中油相继停产检修,消化库存,长三角炼厂平均库存水平下降明显,资源供应过剩的局面有一定缓解。但由于下游项目启动较少,刚性支撑较弱,且前期贸易商的库存也已不少,加上进口沥青库存较多,目前市场整体需求依旧平平,短期价格或弱势持稳。  
        后市展望  
        当前石油沥青基本面维持相对胶着的状态:虽然需求持续维持低迷,且传统需求高峰仍未到来,这拖累沥青期货价格维持疲软格局。但同时由于前期沥青价格不断下挫,促使近期国内沥青生产厂商的停产或减产现象依然频繁,这将限制期价进一步下挫空间。这迫使期价维持震荡格局,短线或在4150-4250元/吨区间内震荡。值得注意的是,近期沥青期货市场成交量愈发低迷,投资者需要警惕流动性风险。  

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