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研究报告:海通证券-4月债券托管量数据点评:增持利率债和企业债,减持中票-140506

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-05-06 11:43:38
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 姜超,周霞
研报出处: 海通证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 915 KB 分享者: sta****arm 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        根据中债网公布的债券托管量数据,  4  月债券总托管量为26.65  万亿元,较上月增长2501  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国债托管量8.35万亿元,增加778  亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中记账式国债增加637  亿元至7.84  万亿元,储蓄国债增加141  亿元至5154  亿元。政策性金融债托管量9.4  万亿元,增加899  亿元。企业债托管量增加1101  亿元,至2.58  万亿元;中票托管量减少700  亿元,至2.45  万亿元;商业银行债减少了10  亿元,至1.29  万亿元。
        商业银行:总体持仓量上升,全国性商业银行和城商行持仓增持有限,农商行和外资行持仓增加较多。增持国债、政策金融债、企业债,减持中票、商业银行债。4  月商业银行债券持仓总量增加826  亿元,其中全国性商业银行增持102亿元,城市商业银行增持112  亿元,农商行增持257  亿,外资行增持349  亿,信用社减持115  亿元。从商业银行持有券种的角度来看,增持国债651  亿元,政策金融债151  亿元,企业债361  亿元。减持中票477  亿元,商业银行债11亿元。国债和政策性金融债依旧是商业银行券种配置的重头戏,且4  月国债持仓量上浮明显。
        保险机构:总体持仓量上升,增持国债、政策金融债、企业债,中票和商业银行债持平。4  月保险机构持仓总量增加159  亿元,其中国债增持10  亿元,政策性金融债增持34  亿元、企业债52  增持亿元,中票、商业银行债持有量未变。
        广义基金:总体持仓量上升,增持政策金融债、企业债,减持国债、中票。4  月广义基金债券持仓量上升830  亿元,这主要是大幅增持政策性金融债596  亿元的影响。国债小减增持33  亿元,增持企业债253  亿,减持中票159  亿元。
        券商:总体持仓量上升,增持国债、政策金融债、企业债、中票,减持商业银行债。4  月券商持债量增加67  亿元,规模上升至1804  亿元。从券种分布上来看,增持国债4  亿元,企业债35  亿元,政策性金融债7  亿元。中票小幅增持,商业银行债小幅减持。
        4  月(1)国债,商业银行大幅增持,基金减持,保险券商基本持平;(2)政策性金融债,各机构均有所增持,其中基金大幅增持;(3)中票,商业银行、基金有大幅减持,券商持仓小幅上升;(4)企业债,各机构均有所增持,银行、基金增持明显;(5)商业银行债,除基金小幅增持外,其他机构小幅减持。
        一、主要机构增减持情况
        4  月,债券总托管量为26.65  万亿元,较上月增长了2501  亿元。国债托管量为8.35  万亿元,增加了778  亿元。其中记账式国债增加了637  亿元至7.84  万亿元,而储蓄国债则增加了141  亿元至5154  亿元。政策性金融债托管量为9.4万亿元,增加了899  亿元。企业债托管量增加1101  亿元,至2.58  万亿元;中票托管量减少700  亿元,至2.45  万亿元;商业银行债增加了10  亿元,至1.29  万亿元。
        

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