5  月观点：优选业绩增速高且趋势向好，短期无可预见负面因素的公司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        目前市场持续低迷，对利好迟钝而对利空敏感，因而首选趋势向好的公司，季报增速高且预见中报仍能延续增长，如奥瑞金、合兴包装、宜华木业；预计逐季好转明确的索菲亚、美克股份。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）传统烟包安全边际已现，电子烟催化剂陆续到来，建议逐渐配置，建议增配东风股份、上海绿新、劲嘉股份。
        包装：1）从年报和一季报角度，下游客户增长态势良好，以及自身进入恢复增长期的公司表现优异，如奥瑞金（13  年和14Q1  分别增长51.5%和43.4%，预告中报增长30%-50%）；合兴包装（13  年和14Q1  分别增长57.3%和46.7%，预告中报增长30%-50%），后续有望凭借外延扩张延续高增长。
        2）电子烟行业的后续能量释放值得关注。行业一季报出现阶段性增长低谷，前期因市场对于传统业务和新业务的双重担心出现大幅下跌。我们认为，传统烟包业务依托内生外延仍能保持稳定增长，提供估值安全边际（股价下跌后对应14  年估值15  倍左右，而传统业务增速20%+）。而电子烟凭借健康时尚的特点，未来增长空间巨大，这一业务的爆发增长将带来股价上行的动力。从目前的信息看，电子烟的发展趋势不变——国外消费趋势好，国内稳步推进——预计后续国外增速回升以及国内各渠道铺货等催化剂打消市场疑虑。建议增配东风股份、上海绿新、劲嘉股份。3）传统大众消费品包装，因下游客户增长放缓，而原材料和人工成本上升压力较大，盈利能力显著收窄，14Q1  业绩出现下滑，如永新股份、通产丽星、紫江企业等，后续需要观察新业务发展趋势。
        轻工：家居：二次装修市场的启动将抵消地产增速下滑的不利预期；关注企业内销品牌提升和模式转型之路，龙头市占率提升的长期逻辑演绎（14Q1  收入保持较快增长），如宜华木业、索菲亚、美克股份、喜临门。
        内销可选消费：经营最差时期已过，后续凭借品牌和产品力，享受庞大的消费升级市场，如潮宏基、飞亚达、瑞贝卡。文娱轻工：从业务相关性、客户同一性的角度积极求变，谋求转型，如互动娱乐，珠江钢琴、海伦钢琴、姚记扑克。
        造纸：盈利逐步边际改善，改善程度受制于纸种景气度。景气较好的为装饰原纸领域的齐峰新材，受益于下游家居行业增长以及自身应用领域扩张，保持较高景气度；原材料价格处于低位，盈利能力延续高位。大宗工业用纸公司因13Q1  盈利处于低点，同比恢复较为明显，但后续消费端持续向上改善的动力尚不明显。而生活用纸企业则遭受产能释放的压力，费用压力持续攀升。