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研究报告:东莞证券-2014年5月份投资策略报告:大盘或呈现震荡整固格局-140430

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-05-06 08:28:21
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 潘绍昌
研报出处: 东莞证券 研报页数: 19 页 推荐评级:
研报大小: 1,044 KB 分享者: woh****iao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        大盘4月先扬后抑,暂守2000点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4月份大盘呈现先抑后扬的震荡走势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)月初大盘小幅盘整后,在蓝筹股走强带动下升至年线,但受制于IPO以及量能情况,大盘未能站稳而是震荡回落,将之前涨幅吞没,最终在2000点整数关口获得支撑。总体走势震荡反复。
        五月份行情研判:大盘或呈现震荡整固格局。政策面仍有适度维稳的迹象,经济数据有适度企稳的态势,蓝筹股估值处于低位,对指数构成一定的支撑,但IPO重启压力犹在,加上信托兑付压力,市场流动性依然面临考验。预计5月份市场难以摆脱区间震荡格局,仍面临低位震荡整固的态势。不过考虑到IPO压力已经得到部分释放,短线也不必过于悲观。预计上证指数核心波动区间为1990-2110点。
        我们的逻辑:1、经济数据略有企稳。2、管理层持续释放稳增长政策红利。3、IPO重启以及信托兑付高峰,流动性面临考验。
        判断风险因素:经济数据低于预期,IPO重启以及信托兑付风险造成市场大幅波动,稳增长政策力度低于预期。
        行业配置:金融+轻工制造+传媒+新材料等。综合估值、政策、行业前景等因素,我们认为,在大类资产配置上,可以遵循以下三条主线:1、关注估值较低,超跌的蓝筹板块,如金融、公用事业、汽车等板块。2、关注抗周期性较强、有业绩支撑的板块,如食品饮料、旅游等板块。3、关注受益于政策及景气度相对较高的板块,如新材料、传媒、轻工制造、铁路基建等。
        主题投资:证券行业。4月份大盘冲高回落,月末中小盘股遭遇大幅杀跌,唯部分低估值蓝筹板块相对抗跌以支撑大市,其中不乏包括受益于政策利好的金融、地产、建筑等板块。4月份以来,沪港通互联互通试点建立、新股发行进程进一步加快以及券商创新大会等利好因素刺激,券商股投资价值将凸显,5月份可继续关注相关受益标的的投资机会。
        

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