投资要点：
l  低压电缆快速增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】电缆企业由于铜价高企流动性资金需求上升，中小企
业迫于压力减少接单，低压电缆订单向宝胜等大型企业转移。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时宝胜的综
合实力使公司低压电缆在国家重点建设项目招投标中优势明显。
l  公司毛利率水平并未受铜价上涨影响。公司为规避铜价上涨风险，主动采
取措施：开口协议＋锁铜。有效缓解了铜价风险，保证公司毛利率水平。
l  07、08  年业绩增长确定性强。07  年中压电缆全年生产，防火电缆、辐照电
缆、橡套电缆持续贡献利润，公司有望保持40%左右的快速增长。08  年公司
新增3  条中压电缆生产线，新增主营业务收入5  亿元以上。
l  维持2006、2007、2008  年业绩预测0.59  元、0.82  元和1.13  元。对于在激
烈竞争中有望通过技术优势、产品优势最终胜出的公司，我们认为应该享受
溢价，公司合理价格应该在13  元（20  倍07  年动态摊薄PE），维持增持评级