我们预计菜粕后市仍有继续上涨空间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】首先，国产菜籽6月初才进入集中压榨期，国产菜籽产量预计保持稳定，仍需要进口菜籽补充水产旺季下游饲料需求；其次，3月我国菜籽进口量大幅低于市场预期，新年度主要菜籽出口国加拿大产量下降，物流问题也可能再次困扰加拿大菜籽出口，因此全年进口菜籽量能否有效满足我国需求现在还难以得出结论；再次，菜籽托市收购对菜粕价格构成利好，收储细则还未公布，但收储直接提高油厂菜籽压榨成本，菜油价格又受巨大库存压制，因此菜粕价格仍有望继续走高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从4月起水产养殖对菜粕需求将逐步增加，如果今年下游需求不出现意外利空，我们预计菜粕5月仍有望保持涨势。
        菜油4月表现弱于菜粕。具体来看，4月初直至23日，菜油主力1409都围绕7150窄幅震荡，在4月最后三个交易日表现极其抢眼，三天涨幅超过200。截至4月30日收盘，菜油主力涨幅360或5.12%，收盘报7390。菜油平稳运行以及大幅上涨的主要原因在于，现货市场上四菜报价稳定，两广菜油库存压力不大。另外很重要的就是菜油政策导向明显，最终国储巨大库存转向市场是大势所趋但不可能一蹴而就，迟迟不见抛储、担忧缓解，而收储又即将临近，加拿大5月船期进口毛菜油成本在7500以上，盘面菜籽压榨利润不佳，再加上菜豆价前期差接近历史低位，这些都是促成菜油上涨的原因所在。我们预计菜油在5月出现大幅下跌的概率仍较小，走势将以跟随周边油脂并和豆油、棕榈油保持合理价差为主要基调