本周据申万化工监测的 82 种化工品价格中,环比上涨品种占12%(上周为22%),持平占57%(上周为49%),下跌占30%(上周为28%),鲜有上涨,大多数化工品持稳,平均跌幅为0.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】涨幅前五商品分别为齐翔腾达丁酮(2.6%)、齐鲁顺丁橡胶(2.3%)、华东苯酚(2.0%)、齐鲁丁苯橡胶(1.6%)、华东丙酮(1.2%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)跌幅前五产品分别为国际硫磺温哥华FOB(-8.8%)、万华5 月聚合MDI 挂牌价(-5.6%)、波罗的海一铵(-3.9%)、新安草甘膦(-3.1%)、国际硝铵波罗的海FOB(-1.7%)。
价差方面:本周丁酮—丁烷价差环比扩大8.6%,草甘膦—甘氨酸、TDI—甲苯价差环比分别缩窄4.1%、1.8%,电石法PVC—电石、炭黑—煤焦油、MDI—苯胺价差本周暂持稳。
石油化工:
本周美国原油库存继续大幅上升再创历史高点,乌克兰局势继续激化,空头加仓,4 月非农就业数据超预期,失业率下跌至6.3%支撑油价,至周五Brent、WTI 现货价格分别下跌0.73%、1.13%报于108.6、99.8 美元/桶。目前原油市场的核心是宽松基本面和激化地缘政治之间的矛盾,预计5 月下旬乌克兰大选将继续吸引关注,这一矛盾将在5 月继续主导油价走势,Brent 相对WTI 仍将保持强势。上周美国原油库存继续上升170 万桶至3.99 亿桶,再创1982 年有记录以来的新高,库欣原油库存继续下滑,相对年初已下滑36%,已跌破2009-2013 年区间,上周美国炼油厂开工率持稳于91%。
5 月国内航煤出厂价、中石化石脑油内供预算价分别上涨9、100 元/吨报于6961、6820 元/吨。至1 日国内外汽柴航煤不含税价差分别为81、-310、-96 元/吨,幅度为1.4%、-5.4%、-1.6%。东南亚乙烯、丙烯本周持稳于1465、1345 美元/吨。东南亚丁二烯本周微跌0.4%报于1205 美元/吨,国内持稳。丙烯酸及酯装置运行负荷低,需求欠佳,销售清淡,沈阳蜡化丙烯酸甲酯、乙酯、丁酯均下跌0.8%报于12500、12800、12600 元/吨。
基础化工:
尿素:国内尿素各地走势不一,北方需求弱价格继续下行,西南地区下游采购增加,价格小涨,南北差距略有增加,前期在检修企业较多加之船期将至出口走量的拉动下,华东、华北等地尿素行情出现小涨趋势,整体看本周国内尿素出厂、批发、零售价分别继续持稳于1470、1550、1600 元/吨。
国际硫磺温哥华FOB 本周下跌8.8%报于130 美元/吨。美国二铵、波罗的海一铵本周分别继续下跌1.7%、3.9%至445、435 美元/吨。农药:原料甘氨酸继续高位盘整,山东地区开工继续增加,甘氨酸的高价似乎是支撑草甘膦的最后一根稻草,新安草甘膦本周继续下跌3.1%至31250 元/吨,目前需求疲软,环保也再无催化效果,预计价格将继续下行。聚氨酯:苯胺持稳,华东纯苯继续小涨0.6%,万华5 月桶装纯MDI、聚合MDI 挂牌价分别涨跌0.9%、-5.6%报于23400、17000 元/吨,本周MDI市场价暂稳。抚顺石化丁酮装置5 月将检修,目前厂家在扩大出口,库存也偏低,齐翔腾达丁酮本周上涨2.6%报于9850 元/吨,但成交有限。华东己二酸、三维BDO 本周分别下跌1.3%、1.5%报于11050、13200 元/吨。氯碱:电石本周持稳,PVC 经过前两周的上周后本周持稳,下游需求仍疲软。
烧碱本周微跌。纯碱企业目前开工负荷低位,轻质碱价格持续上行,下游需求稳定,华东、华中等地货源紧张,重质碱下游玻璃需求暂稳,受轻质碱涨价带动,重质碱止跌持稳。煤化工:5 月甲醇进入传统淡季,华东甲醇本周微跌0.7%报于2760 元/吨。醋酸市场供应略少但需求欠佳,华东醋酸维持于3400 元/吨。制冷剂:原料氯仿、无水氢氟酸上涨,成本面支撑强劲,国内R134a 成交价上行至18000-18500 元/吨,R22 相比节前上调300 元至12600-13700 元/吨,副产品盐酸滞销,部分厂家下调开工率,终端空调需求进入旺季,两方利好下,制冷剂近期持续上涨。橡胶:全球天胶增产,供需矛盾突出,价格继续下跌。近期合成胶价整体开工率不足,现货供应收紧支撑价格,本周齐鲁顺丁、丁苯1502 分别上涨2.3%、1.6%至11250、12500 元/吨。化纤:粘胶:三友的16 万吨粘短技改接近尾声,节后远达一期的12 万吨将检修10 天左右,后续浙江富丽达也将全线检修,粘胶短纤厂家本周普涨500 元/吨。染料:环保趋严,中小染料企业纷纷停产,供应趋紧,分散染料上涨至4.4 万元/吨,年初以来涨幅已接近30%,4 月27 日活性染料继续提价5000 元/吨至5 万元/吨。
投资建议:食盐专营改革拉开序幕,机制灵活的民营企业将迅速崛起,推荐新都化工。, 环保给染料产业链带来的供应收缩仍在进行,价格仍将上行,继续推荐浙江龙盛、闰土股份;推荐氨纶价格上涨弹性较大的华峰氨纶;关注玻纤价格逐步复苏。自下而上关注成长型公司,华邦颖泰14 年业绩有望快速增长,估值较低,建议增持;推荐持续有新产品推出、正从中间体向新材料转型的公司九九久;推荐业绩持续增长、估值较低的万华化学、江南高纤。