投资要点
行业主要资讯:(1)两部门发布指导意见, 推动新闻出版业数字化转型;(2)优酷土豆宣布获得阿里12.20亿美元投资;(3)百视通携手微软宣布9月在华发布Xbox One; (4)百度众筹上线,杀入电影众筹领域; (5)2018年实时移动位置定位广告市场将达150亿美元;(6)教育部在线教育研究中心成立;(7)百度发布中国在线教育报告,标准化是最难点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
上市公司动态: (1)电广传媒子公司签署战略合作协议; (2)华数传媒公布 2014 年一季报情况; (3)奥飞动漫公布2014年一季报情况; (4)百视通公布2014年一季报情况; (5)时代出版公布2014年一季度情况; (6)省广传媒公布2014年一季度情况; (7)浙报传媒拟增资天津唐人影视;(8)当代东方设立全资子公司的进展情况。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
本周票房速递:根据艺恩统计,4月21日-4月27日一周来上映仅3天的《同桌的妳》票房收入达1.07亿元,高居首位,超越同期《冰封:重生之门》,且这一趋势随着五一挡各大影院排片率的提高有所延续,已打破之前该片 3 亿元左右的票房预期。同时,本周也正逢今年“五一”挡期,三部国产影片表现活跃,预计《同桌的妳》、《冰封:重生之门》和新上映的《催眠大师》占据前三。从 3 号单日票房数据看,这三部影片同样不出所料占据前三名,合计拿下6300多万的票房,累计票房超5.6亿元。不过,由于五一挡后有好莱坞大片《超凡蜘蛛侠2》上映且该片稍早前在各国开画反响不俗,目前各地最新的排片率普遍较高预计会对上述三部国产影片产生明显分流影响。
本周市场回顾:本周三个交易日沪深300下跌0.32%,中小企业板下跌0.86%,创业板同样下跌 0.86%,传媒行业下跌 0.35%,表现基本与大盘相当。从细分行业来看,近期强势的营销服务和前期表现起伏的影视动漫子行业受节日预期影响表现较好,分别同比上涨1.52%和1.21%,而有线电视、互联网和平面媒体子行业则出现下跌,尤其是上周表现突出的有线电视行业出现了明显调整,下跌 1.89%,继续体现出子行业表现活跃性起伏大的特点。此外,本周传媒板块个股涨幅前五名分别为当代东方(000673)、华策影视(300133)、东方财富(300059)、浙报传媒(600633)、长江传媒(600757),而跌幅前五名的分别为上海钢联(300226)、全通教育(300359)、思美传媒(002712)、光环新网(300383)、博瑞传播(600880)。
行业主要观点:本周由于受到交易日及节日效应的影响,行业表现先抑后扬,节前个股如当代东方、浙报传媒、华策影视受季报和事件刺激性因素影响表现较活跃。我们认为进入2014年行业估值从2月中旬开始出现回调,截止目前估值TTM已从2月10日的57.78调整到目前的47.31,接近去年7月份时的水平但仍是高位,需继续警惕创业板估值系统性风险因素。我们维持行业公司股价预计会有一定分化的判断,而有政策支持持续受益、良好业绩预期的公司以及有内容、渠道、规模优势的公司股价在经过调整后预计有明显反弹,但前期股价增长较高而业绩增速预期降低及购并整合或业务创新不达预期的公司股价预计难有较好表现。同时,从中长期看,未来在我国消费升级不断推进及大众文化消费需求日益强烈的背景下,国内文化传媒行业依然是消费行业中的亮点,而诸如电影电视、动漫、互联网营销、在线教育及受益政策支持的国有转型改制中的龙头公司值得持续关注。