一季度保险公司产品结构发生分化
        2014  年一季度寿险行业保费增速44.21%，产险行业保费增速为17.19%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上市公司保险产品业务结构发生分化，中国人寿、新华保险过多依靠银保渠道高现值保单，平安寿险保单结构依旧以价值为导向，中国太保介于以上两类之间。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        整体看对银保依赖较大的公司，高现值保单销售也较多。
        产品结构导致流量退保率居高不下
        我们使用平安证券特有的退保率指标——流量退保率对一季度退保情况进行监测，从而较好的反映退保对盈利和现金流的影响。一季度新华保险的流量退保率接近20%，中国人寿为15.1%，太保寿险为18.5%，退保情况都相对较差。
        中国平安由于高现值保单较少，因此退保率过去几年变化不大。
        盈利产生分化，综合类公司调节利润能力增加
        由于保险公司需要在首年对短缴费的返还型保单计提大量准备金，加之一季度资本市场具有较大的波动，保险公司一季度盈利产生分化。纯寿险公司盈利增长低于预期，综合类保险公司盈利增长高歌猛进。
        整体投资情况较好，新华保险总投资收益率最高
        2013  年以来保险公司资产配置分化，新华保险在另类投资配比增加，中国人寿投资风格稳健。中国平安和中国太保则出现较多资产减值损失。具体投资收益率粗算结果请参考正文。